⏪ 2022 : on rembobine

C'est la dernière (et 16ème) édition de l'année. Bienvenue aux 236 nouveaux membres qui nous ont rejoints depuis la semaine dernière.

Le 21 décembre, nous avons passé la barre des 1000, un beau cadeau de Noël pour Regenize 3 mois après la première édition. 🤩

Alors déjà un énorme merci : pas seulement pour le chiffre, mais surtout pour les soutiens et feedbacks qui me permettent d'améliorer et d'ajuster le contenu de cette newsletter.

J'ai tellement de choses à te partager qu'il est difficile de tout faire rentrer dans une newsletter.C'est pour cette raison que 2023 verra naître de nouveaux formats.Je t'en dis plus dans la première édition de 2023, c’est-à-dire la semaine prochaine 😉

Aujourd'hui, une édition un peu spéciale avec une rétrospective de l'année 2022 en économie et finance. Que tu commences à t'intéresser à l'investissement ou que tu sois déjà aguerri(e), tu comprends que la finance et l'investissement sont étroitement liés à l'économie et avec ce qui se passe dans le monde.Et c’est là que ça devient intéressant : on rentre en général par la porte de l'investissement pour valoriser son patrimoine, puis on se retrouve à se poser des questions sur l'économie, le fonctionnement de la société, la monnaie, la géopolitique...Tout est lié, et je crois qu'on arrive à un moment de notre histoire où chaque citoyen doit s'éclairer davantage sur ces sujets et se faire son propre avis.Je te propose donc de jeter un œil à ce qui s'est passé en 2022 du point de vue de l'économie et de la finance. Prenons un peu de recul et nourrissons l'économiste en herbe qui est en toi.

Si on t'a transféré cette édition et que tu souhaites t'inscrire, c'est par ici.

⏱️Temps de lecture : ~ 9 min

Au sommaire de cette édition :

• ⏪ Rétrospective 2022 : inflation / crise énergétique / hausse des taux / le roi dollar / Cryptos : crise de confiance

• 💡 À part ça : on a eu chaud / la tech en souffrance / le coût ahurissant de la coupe du monde / on est 8 milliards

• 👍 Les bonnes nouvelles : on en entend peu parler mais oui je t'assure, il y en a.

📢 Avant de commencer

• Merci à tous ceux qui m'ont répondu et montré leurs intérêts suite à l'annonce du lancement d'un Bootcamp pour devenir son propre conseiller. J'ai normalement répondu à tout le monde et je vous vois en début d'année pour vous présenter le format et le contenu. Si d'autres sont intéressés (max 15 personnes), envoyez-moi un mail en répondant à cette édition ou directement [email protected]

• Si tu as des questions, il y a un espace pour ça :

J'ai une question !

Si tu n'es pas encore inscrit à l'espace, tu peux t'inscrire ici

🌎 Rétrospective 2022 - Economie & Finance

Si tu as vécu dans une grotte pendant toute l'année 2022, il se pourrait que tu ne comprennes pas tout ce qui s'est passé. Les marchés financiers ont tous corrigé. Et d'ailleurs chose rare, les actions et les obligations ont toutes deux chuté.Il est donc peu probable d'avoir fait une performance positive cette année. Même si tu as laissé ton argent sur ton compte courant ou autre livret réglementé, l'inflation a été plus forte et les a grignotés.

Je te propose donc de prendre de la hauteur et de faire une rétrospective 2022 Economie & Finance : comprendre ce qui s'est passé peut nous aider à mieux appréhender ce qui arrive.Et 2023 pourrait être une année passionnante...

Au menu :

• Inflation (ça faisait longtemps...)

• Crise énergétique (surtout en Europe)

• Hausse des taux (les banques centrales à l'unisson)

• Le roi Dollar (l'hégémonie des US est toujours là)

• Cryptos : crise de confiance (et ce n'est pas fini)

• Et à part ça : les techs en souffrance, le coût de la coupe du monde, on a eu très chaud, on est 8 milliards.

Oui, oui je sais, que des "bonnes" nouvelles en cette période de fêtes.Promis, ça va aller, on finit par les bonnes nouvelles 😇

📈 L'inflation

L'inflation est probablement le mot le plus cité dans les actus économiques de 2022.Il est peu probable que tu sois passé à côté.Et encore moins si tu es un lecteur fidèle de cette newsletter 😅

L'inflation peut avoir plusieurs causes :

• Un déséquilibre dans l'offre et la demande : s’il y a plus de demande à offre constante, les prix montent. S’il y a moins d'offres à demande constante, les prix augmentent. Si conjointement l'offre diminue et la demande grimpe, les prix explosent.

• Une offre de monnaie (trop) abondante : les banques centrales pilotent la quantité de monnaie en circulation avec leurs taux directeurs. Une masse monétaire trop importante peut causer l'inflation.

L'inflation que nous vivons aujourd'hui est un mix de ces 2 causes (et elle a commencé bien avant la guerre en Ukraine) :

• La désorganisation des chaînes de distribution (baisse de l'offre) suite à la crise Covid combinée à la forte demande après le redémarrage des économies a provoqué une hausse des prix. À cela s'ajoute la hausse des prix de l'énergie.

• Les politiques du "quoi qu'il en coûte" de la crise Covid ont permis l'injection considérable de nouvelles monnaies alors que nos économies étaient à l'arrêt (chômage partiel, aides aux entreprises, etc.)

Dès janvier 2022, l'inflation en Europe et aux USA était respectivement de + 5% et + 6.8% respectivement. Il est certain que la guerre en Ukraine n'a rien arrangé et a permis l'accélération de l'inflation à des niveaux inédits depuis des décennies.

Il faudra composer avec cette inflation en 2023. Les banques centrales qui sont le mieux armées pour lutter contre l'inflation ont montré leur détermination pour la ramener à des niveaux de l'ordre de 2%/an (et même au prix d'une récession).

⚡️ Crise énergétique

Le 24 février, Vladimir Poutin envahit l'Ukraine, plongeant le monde dans une crise inédite depuis la fin de Guerre froide.Face aux pays de l'OTAN qui affichent tous leurs soutiens à l'Ukraine, la Russie agite la menace nucléaire.

Des sanctions économiques sont prises contre à la Russie.Petit problème en revanche, l'Europe est dépendante du gaz russe.Mince, on n’y avait pas pensé...

La guerre en Ukraine plonge l'Europe dans une profonde crise énergétique.La Russie, sous le coup des sanctions occidentales n'entend pas se laisser faire. Elle multiplie les représailles particulièrement face à l'UE car elle a une arme redoutable : la dépendance au gaz russe.

Certains pays comme l'Italie et l'Allemagne dépendent à plus de 40% du gaz russe.Cela signifie des potentiels problèmes pour se chauffer l'hiver et d'un point de vue économique : une potentielle récession.

Nos économies contemporaines dépendant de l'énergie consommée.Notre PIB, c'est de l'énergie transformée (par le travail).Le poids de l'énergie dans le PIB est quasiment du 1 pour 1. (Plusieurs modèles économétriques le confirment).

Qu'est-ce que ça signifie ?

• Si tu consommes + 1% d'énergie par rapport à l'année dernière, tu auras + 1% de croissance.

• À l’inverse -1% de consommation d'énergie donne -1% de croissance, et donc une récession.

(On est d'accord qu'on vulgarise, c’est plus compliqué que ça...)

Alors bien entendu, baisser ton chauffage à 19° ou éteindre la lumière en sortant de ta chambre devrait faire économiser un peu d'énergie et ne pas impacter le PIB.Garde en tête que la croissance de nos économies sont liées à la consommation d'énergie (et pas à son prix).

La crise énergétique et l'indépendance de l'UE en matière d'énergie sont un vrai sujet géopolitique (aujourd'hui nous dépendons du gaz des Américains qui est plus cher car liquéfié...)

Mais l'Europe est chanceuse, l'Automne a été clément et l'Hiver est pour l'instant assez doux (même s’il y a eu une vague de froid). Les réserves de gaz sont pleines à plus de 80%.

🏦 La hausse des taux

C'est l'arme fatale des banques centrales pour lutter contre l'inflation.Augmenter ses taux directeurs.

💡

Pour comprendre la suite tu dois saisir comment est créée la monnaie dans nos économies.La monnaie (euros, dollars, etc.) est créée par le crédit/emprunt. Lorsqu'un acteur économie emprunte (un particulier, une entreprise ou un Etat), la banque qui octroie le crédit créé cette monnaie à partir de rien. C'est une simple écriture comptable qui dit :→ La banque met à disposition 100 000 € sur le compte de X→ X doit 100 000 € à la banque→ Le taux d'intérêt est la rémunération de la banque pour te mettre à disposition cette monnaie.→ Lors du remboursement d'un crédit, la monnaie est détruite.

Le taux directeur des banques centrales, c'est le coût de l'argent.C'est le taux d'intérêt auquel les banques commerciales (nos banques à nous) se financent auprès de la banque centrale.

En remontant les taux, mécaniquement cela ruisselle dans toute l'économie jusqu'au taux d'emprunt pour les particuliers et les entreprises.Il devient moins intéressant d'emprunter.Moins de crédit, moins de création de nouvelles monnaies et ça c'est bon pour lutter contre l'inflation.

Si la monnaie était de l'eau qui ruisselle dans toute notre économie, les taux directeurs seraient le robinet.En augmentant les taux, le robinet se ferme et il y a moins de nouvelles monnaies qui rentrent dans le système.

En 2022, jamais les banques n'avaient remonté leur taux à une telle vitesse.Dès mars, la banque centrale américaine (la FED) relève agressivement ses taux directeursLa Banque centrale européenne lui a emboîté le pas.

En décembre, les banques centrales ont ralenti leurs hausses des taux mais ont assuré qu'elles continueraient à les relever en 2023 tant que l'inflation n'est pas stabilisée.

L'objectif des banques centrales est de maintenir l'inflation autour de 2%.On en est encore loin.

💵 Le roi Dollar $

2022 était également l'année du Dollar.Même s’il baisse depuis quelques semaines, il a battu tous les records cette année, se renforçant face aux principales devises.Il a même atteint la parité avec l'Euro, ce qui n'était pas arrivé depuis le lancement de l'euro.

Ce qu'il faut savoir c'est que les devises s'échangent sur un grand marché mondial qu'on appelle le FOREX.Comme tout marché il est soumis à la loi de l'offre et de la demande.Si la demande d'une devise augmente, son prix (ici taux de change) augmente et inversement.

Il y a 3 raisons principales au renforcement du dollar face à l'euro cette année :

1. Le dollar US est la monnaie du commerce internationale. Le pétrole est payé en dollar, les matières premières sont payées en dollars, etc.Dans un contexte de hausse des prix, la demande en dollar est plus forte. Les acteurs ont besoin de liquidité.

2. La FED a été plus agressive et plus rapide à remonter ses taux en 2022. Des taux plus élevés préservent la valeur de la monnaie face à l'inflation. Les investisseurs avisés ont préféré détenir des dollars qu'une autre monnaie.

3. Le dollar est toujours considéré comme une valeur refuge par les investisseurs prudents. Dans ce contexte d'incertitude, la demande en dollar augmente.

Mais quel est l'impact d'un dollar fort sur nos économies et notamment l'économie européenne ?→ Les avantages

• C'est bon pour le tourisme : ça coûte moins cher aux Américains de venir en France car leur pouvoir d'achat à l'étranger augmente.

• C'est bon pour les entreprises de la zone euro qui exportent : elles continuent de produire et de payer leurs charges en euro mais elles sont payées en dollars (et le dollar a augmenté donc hausse du chiffre d’affaires en Euros)

→ Les inconvénients

• Les produits importés coûtent plus cher et c'est le consommateur qui trinque

• L'énergie coûte plus cher (car on est pas indépendant en Europe) et la monnaie du commerce internationale est en dollar. Crise énergétique + dollar fort = double peine pour l'Europe.

📉 Cryptos : Crise de confiance

L'année 2022 a été marquée par de sacrées secousses dans l'écosystème crypto.Que tu détiennes des cryptos ou pas, il est peu probable que tu sois passé à côté :

• En mai, l'effondrement de Terra / LUNA. 60 milliards partis en fumée en l'espace de quelques jours. C'est le début de la contagion dans tout l'écosystème.

• Peu de temps après, l'effondrement de 3AC - Three Arrow Capital : un hedge fund qui investissait dans de nombreux projets cryptos explose et emporte avec lui d'autres sociétés comme Celsius, BlockFi et Voyager.

• Novembre : l'effondrement de FTX avec son très controversé CEO Sam Bankman Fried et des révélations de fraudes massives.

Ça fait beaucoup en l'espace de quelques mois dans un secteur qui ne séduisait déjà pas le grand public.

Peut-être que 2022 aura été l'année de "nettoyage" de l'écosystème pour dorénavant bâtir sur des bases saines (comme les années 2000 et l'éclatement de la bulle internet a vu naître les futurs mastodontes du web comme Google et consorts) et se diriger vers une plus large adoption :

Mais ça, c'est l'avenir qui nous le dira.

🤷 Et à part ça...

On a eu chaud

Et même très chaud avec des records de températures et canicules provoquant sécheresse et dramatiques incendies (plus de 660.000 hectares de forêts brûlés de janvier à la mi-août dans l'UE, un record). Les glaciers des Alpes enregistrent également une perte record de masse de glace.

Selon l'OMS (Organisation Mondiale de la Santé), cette chaleur a causé au moins 15 000 décès en Europe.

Et il n'y a pas qu'en Europe :

• La Chine a également battu des records de températures.

• La sécheresse menace de famine la Corne de l'Afrique.

• Les incendies atteignent de nouveaux records en Amazonie brésilienne.

• Les inondations au Pakistan ont tué plus de 1700 personnes.

Et la COP27 dans tout ça ? Elle a eu lieu en Egypte cette année.Décevant.Après des négociations difficiles, la conférence de l'ONU sur le climat (COP27) s'est terminée avec un compromis sur l'aide aux pays pauvres affectés par le changement climatique. C'est la seule avancée significative.On gardera surtout en tête le constat d'un échec à fixer de nouveaux objectifs et de nouvelles ambitions pour baisser la quantité de gaz à effet de serre.

La Tech en souffrance

Entre Meta (Facebook), Amazon, Microsoft et Twitter, la tech s'est séparée de 120.000 salariés en 2022.

Et il n'y a pas que le nombre de salariés qui a chuté, le cours de Bourse également.L'éclatement d'une bulle ou une simple correction ? Probablement une correction après des années de croissance à 2 chiffres.

La (très chère) coupe du monde

La controversée coupe du Monde au Qatar a essuyé un déluge de critiques des semaines avant l'ouverture (traitement des travailleurs étrangers, cause LGBT et des femmes, ou encore de la climatisation des stades à l'heure du réchauffement climatique).

Force est de constater que l'appel au boycott n'a pas franchement été suivi quand tu vois les records d'audience (en tout cas de moins en moins suivi au fur et à mesure que la France avançait dans la compétition).

La coupe du monde au Qatar, c'est surtout des chiffres ahurissants :

Nous sommes dorénavant 8 milliards

Selon l'ONU, la population humaine a passé la barre des 8 milliards cette année.

Le premier milliard a été atteint en 1804. Ce dernier milliard s'est fait en quelques années.La croissance de la population n'est pas exponentielle, elle devrait atteindre un pic entre 10 et 11 milliards à la fin de ce siècle.

👍 Et les bonnes nouvelles ?

Bien sûr qu'il y en a eu ! Il y en a toujours mais en général, elles se voient moins (ou plutôt elles se vendent moins).Alors pour finir sur une bonne note, voici les bonnes nouvelles de 2022 :

• Deux prix Nobels ont été décernés à des Français(es) : le Nobel de littérature pour Annie Ernaux et Nobel de physique pour Alain Aspect. Et également la médaille Fields (plus haute distinction mathématique) pour Hugo Duminil-Copin. Pour un pays qui décline selon les médias, ce n’est pas si mal.

• Un nouvel accord international sur la biodiversité lors de la COP 15 renforce l'action en faveur du climat.

• Une équipe américaine a mis au point un vaccin ARN contre le cancer et suscite de grands espoirs.

• Des espèces quasi-disparues font leur grand retour (loup gris en Europe et le tigre sauvage en Asie). Un léopard d'Anatolie est également réapparu (alors que l'on croyait l'espèce éteinte).

• Le trou dans la couche d'ozone a continué de se résorber.

• Selon le Citepa, qui réalise l'inventaire des émissions de gaz à effet de serre en France, les six premiers mois de l'année ont été stables par rapport à 2021 (en l'écrivant je me suis rendu compte qu'on pourrait le percevoir comme une mauvaise nouvelle car elles n'ont pas baissé mais reste stable...il y a un début à tout donc même si ce n'est pas assez, saluons déjà ça).

• On parle de plus en plus de la semaine de 4 jours (après l'Espagne et l'Irlance, c'est le Royaume-Uni qui teste la semaine de travail de 4 jours à grande échelle).

• Et probablement plein d'autres dont on n'a pas entendu parler (je ne parle pas de la victoire de l'Argentine en coupe du monde, la plaie est encore à vif 😅).

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Si tu as des questions, tu peux commenter ou te rendre dans l'espace communauté dans le groupe S'entraider.

Et sinon, je te donne rendez-vous la semaine prochaine !

GuillaumeMade with love ❤️

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Ceci n'est en aucun cas un conseil en investissements. Chacun est responsable de ses finances, doit faire ses propres recherches et ajuster ses investissements en fonction de ses projets de vie et de son profil de risque. Si tu ne comprends pas une solution et ses risques, n'investis pas (et continue de t'éclairer sur ces sujets). À bon entendeur 🙂