🐻🐂 Bear ou Bull ? Où va la Chine ? 🇨🇳

Bienvenue dans cette 12ème édition ! Au menu, un peu d'anglais : bear and bull market, hard and soft landing...le langage financier est bourré d'anglicisme. So, let's go !

Ce que tu vas découvrir dans cette édition :

• Ce qui se passe dans l'économie chinoise et pourquoi les événements de ces derniers jours peuvent donner le tempo de 2023 : hard ou soft landing ?

• Le montant moyen qui s'est évaporé de ton livret A et de tes fonds en euros à cause de l'inflation.

• Le piège du Bear Market Rally : pourquoi il faut se méfier de la hausse soudaine des marchés ces derniers jours.

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📺 Au programme

L'essentiel de l'actualité macro

⏱️Temps de lecture : ~ 9 min

Au sommaire de cette édition :

• 📢 Du côté de la communauté : lancement de l'espace communauté

• 🗞️ Les News Flashs : les essentiels de la semaine dernière

• 🔢 Le chiffre de la semaine : 2 400 €

• 🔎 A La Loupe : que se passe-t-il en Chine ?

• 💎 La Pépite : Bear Market Rally (ne te fais pas piéger)

• 🐦 Le Tweet de la semaine : toi, tu voulais être Astronaute ou Youtuber ?

📢 Du côté de la communauté

Je te partage ici l'avancée du projet et les prochaines étapes

🔑 J'ai ouvert l'accès à l'espace communauté à certains d'entre vous (qui s'étaient préalablement inscrits) : c'est bon de pouvoir partager autrement que par la newsletter et par mail interposé. L'objectif de cette espace est d'apporter de l'interaction et surtout les ressources dont chacun a besoin pour gérer soi-même ses finances. C'est comme quand tu emménages dans une nouvelle maison, il manque encore quelques meubles et de la déco, mais l'essentiel est déjà là ;) Je t'en dis plus la semaine prochaine après cette petite période de test !

🚨 I need you ! Un autre avantage de l'espace communauté, c'est que je vais pouvoir te partager du contenu plus structuré pour gérer tes finances et tes investissements. Il y a un espace Tutos avec des guides pratiques qui sera alimenté toutes les semaines avec des nouveautés. J'ai déjà commencé la rédaction de certains guides mais j'aimerais ton avis : Quel guide t'intéresserait le plus ? (Clique sur celui que tu aimerais voir en premier, et si tu n’arrives vraiment pas à choisir, sélectionnes-en plusieurs 😉)

1. Choisir son contrat d'assurance vie (+ comparatif contrats)

2. Comment investir en tracker (+ sélection trackers)

3. Comment définir sa stratégie d'investissement

4. Comment se lancer en crypto

⚡️ Les News Flashs

L'essentiel de l'actualité économie et finance

Les Actus de la semaine dernière

📈 L’OCDE a publié ses prévisions de croissance pour 2023 :- Monde : + 2.2% - Europe : + 0.5%- France : + 0,6%- Allemagne -0,3%🦅 Ralentissement des hausses de taux de la FED : le compte rendu du dernier meeting de la FED est sorti dans lequel on apprend qu'une majorité est sensible au ralentissement de la hausse des taux (à ne pas confondre avec une baisse des taux)🛢 Le prix du baril de pétrole a chuté suite à des possibles augmentations de production de la part de l'OPEP + manifestations en Chine. Le prix à la pompe va baisser !🏦 Le Fonds monétaire international (FMI), un organisme chargé de garantir la stabilité financière mondiale, a déclaré lundi que la France devrait commencer dès l’an prochain à réduire le déficit public. Ce n'est pourtant pas à l'agenda du projet de loi finance 2023.

🇨🇳 Vent de rébellion en Chine : on regarde ça à la loupe plus bas.🏔 Le pic d'inflation en France et en Europe devrait être atteint au premier semestre 2023, a déclaré lundi François Villeroy de Galhau, le gouverneur de la Banque de France.📈 Nouvelle hausse des taux du livret A à prévoir en février, on ne peut pas exclure un taux à 2.5% voire 3%.🏢 SCPI : le taux de distribution annuel pourrait dépasser les 4,5% servis l’an dernier. Bonne année pour les SCPI.

📺 La saga FTX continue avec de nombreux doutes sur plusieurs entreprises de l'écosystème crypto qui pourraient être insolvables. Restons prudents.

🧾 Binance a lancé son Proof-of-Reserves qui permet à chacun de constater l'état des lieux des actifs de l'exchange cryptonuméro 1. De la transparence pour rassurer les utilisateurs suite aux derniers événements FTX.

Et sinon :

• Une ville italienne offre 30 000 $ à ceux qui viendraient s'installer dans la ville (c'est à 15km de la mer).

• La mère des frères Pogba publie son autobiographie 😱

• Le Qatar serait prêt à céder 10 ou 15% du PSG sur une valorisation de 4 milliards €

• Le prix de la bière a augmenté de 9% en 3 ans 🍺

• Le prix des bûches glacées est en hausse de 22.44% en un an et celui de la volaille de 18.58%. Le repas de Noël va piquer.

🔢 Le chiffre de la semaine

Le chiffre : 2 400 €

2400 euros ! C'est le montant moyen d’épargne qui s’est évaporé des livrets A et des fonds en euros détenus par les Français en 2022.

La raison principale, c'est l'ennemi numéro 1 de l'épargnant : l’inflation.

Nous avons tous conscience que les prix augmentent depuis plusieurs mois. En revanche, nous avons moins conscience de l'impact de cette inflation sur nos finances. L'inflation est un impôt qui ne dit pas son nom 😌.

🔎 A la loupe

Un sujet d'actu décrypté

Un vent de rébellion souffle en Chine entre la révolte inédite des ouvriers de l'iPhone, des chinois qui refusent de payer leurs crédits immobiliers et des protestations depuis ce week-end dans plusieurs villes chinoises. Ce n'est pas le genre d'actualités qu'on a l'habitude de voir venant de ce pays étant donné le risque encouru par les manifestants.

Ce qui se passe (et va se passer) en Chine est important pour l'économie mondiale alors même que l'économie chinoise vivait des difficultés avec un marché de l'immobilier à l'arrêt.

Le marché immobilier chinois en grande difficulté

Le marché immobilier en Chine vit une véritable crise. Quelques éléments de contexte :

• Durant les dernières années, le prix de l'immobilier en Chine a baissé de 20%.

• Il y a 65 millions d'appartements ou maisons vides dans tout le pays.

• Seulement 60% des biens pré-vendus entre 2013 et 2020 ont été livrés.

• Evergande, un des plus grands promoteurs chinois n'est pas en capacité de payer plus de 300M$ de factures. Il paye avec des appartements.

• Le marché de l'immobilier représente près de 30% du PIB chinois (à titre de comparaison c'est 11% en France et 6% aux US).

Aujourd'hui, certains chinois ne peuvent (ou ne veulent) plus payer leurs mensualités de crédit. Un analyste de la Detusche Bank estime que le volume de crédit qui pourrait être boycotté représenterait 300 milliards, soit environ 5% de tous les emprunts.Le problème avec ce boycott du remboursement, c'est que le problème initialement cantonné sur le marché de l'immobilier et concernant principalement les promoteurs (ce qui n'est déjà pas rien étant donné la part que représente l'immobilier dans l'économie chinoise) pourrait se propager dorénavant aux banques. Et c'est jamais bon pour la stabilité financière.

La Chine a annoncé très récemment un plan d'aide pour soutenir le marché immobilier.

Le choix radical du Zéro-Covid

La Chine depuis le début de l'épidémie a adopté une politique drastique dans la gestion du Covid.

Les plus grandes villes sont encore aujourd'hui soumises à des confinements partiels ou totaux ce qui vient amplifier la crise immobilière : les promoteurs sont donc obligés de vendre plusieurs mois ou années en avance pour générer de la liquidité. Sauf qu'aujourd'hui les banques ne suivent plus et les promoteurs se retrouvent sans cash avec des appartements déjà payés et qui ne seront pas fini par manque de liquidités.

Et surtout, la politique Zéro-Covid exaspère les Chinois alors même qu'une coupe du Monde se tient avec un public venant du monde entier, sans restriction pour voyager ni obligation de porter le masque. Un grand écart qui ressemble à la goutte de trop pour les Chinois qui sortent donc dans la rue.

Les tensions géopolitiques

Sur le plan géopolitique, les velléités d’annexion de Taïwan (stratégique car la majorité de la production des semi-conducteurs se fait là-bas) refroidissent les relations, pourtant déjà glaciales, avec les US. Il y a un risque d'isolement de la Chine alors même que son économie est largement dépendante des exportations.

Quelles conséquences : hard ou soft landing ?

La Chine est un acteur majeur de l'économie mondiale. Alors même que l'OCDE a publié ses prévisions de croissances la semaine dernière qui faisait espérer un simple ralentissement (et non une récession) mondiale, ce qui va se passer en Chine va être déterminant pour la suite.

Le soft landing : si tu as déjà pris l'avion, que tu dors pendant l'atterrissage et que cela ne te réveille pas, c'est un soft landing. C'est le scénario privilégié pour nos économies avec un ralentissement sur 2023 et un décollage tranquille à partir de 2024.

Le hard landing, c'est quand tu renverses ton jus de tomate (toujours pas compris pourquoi c'était la boisson la plus consommée dans l'avion 😅) lors de l'atterrissage. En d'autres mots, une récession en 2023 et des difficultés économiques.

Ce qui va se passer en Chine dans les prochaines semaines est déterminant pour 2023. Les clés de la nation sont désormais dans les mains d’un seul homme, Xi Jinping, entouré exclusivement des plus fidèles parmi les fidèles. Affaire à suivre.

💎 La Pépite

Chaque semaine 1 dossier pour ses finances et ses investissements

Le piège du Bear Market Rally

Les marchés ont un côté animal : imprévisibles et parfois sauvages, difficile à dompter ! Peut-être as-tu déjà entendu parler de ces qualitatifs lorsqu'on parle de la tendance de fond d'un marché, bear market (ours) ou bull market (taureau) :

• Bear market caractérise une tendance de fond baissière : Le marché est à -20% au moins de son plus haut le plus récent. Lorsqu'un ours attaque, il donne toujours un coup de patte du haut vers le bas.

• Bull market caractérise une tendance de fond haussière : le marché est à +20% de son plus bas le plus récent. À l’inverse quand le taureau attaque, il donne un coup de corne du bas vers le haut.

Les marchés étant volatils, ce sont les tendances sur plusieurs semaines qui nous intéresseront pour qualifier le marché.Sur 2022, avec l'inflation, la guerre en Ukraine et la crise énergétique en Europe, tous les marchés ont chuté. Nous sommes donc en bear market.

On utilise également les mots bullish pour traduire un sentiment d'optimisme du marché et de bearish pour un sentiment de pessimisme.Le marché, c'est finalement le point d'équilibre entre les sentiments de tous les investisseurs de la place.

👉 Si le pessimisme l'emporte, les marchés baissent.👉 Si l'optimisme l'emporte, les marchés montent. CQFD 👨‍🏫

Alors, pourquoi ça nous intéresse ?

Depuis 10 jours, les marchés ont repris des couleurs suite au chiffre de l'inflation US (mieux que prévu) et aux infos qui nous parviennent de la banque centrale américaine, la FED.La FED pourrait envisager de ralentir sa hausse des taux, ce qui améliorerait les conditions financières et ça c'est bon pour les actions.Les marchés ayant toujours un coup d'avance (à tort ou à raison), ils ont bien grimpé ces dernières semaines.Résultat, le CAC40 est à + 18% depuis fin septembre (pour ne citer que lui).

On se rapproche d'un bull market non ? Et bien pas vraiment...car ça pourrait être un piège qu'on appelle un bear market rally.

Bear Market Rally

Un bear market rally, c'est une brève période d'optimisme qui pousse les prix vers le haut avant que le sentiment bearish resurgisse et emporte brutalement le marché vers le bas (et plus bas qu'il ne l'était initialement).

Vivons-nous un bear market rally ? Personne ne peut le prédire.En revanche, plusieurs points peuvent nous aider à se faire son propre avis :

• L'histoire : dans l'histoire des différentes crises, que s'est-il passée ?

• Un indicateur : le Fear & Greed index

• Les 3 règles d'or : à ne jamais oublier ☺️

👉 Que nous dit l'histoire ?

• Chaque bear market est différent mais l'histoire suggère (les crises précédentes comme 2008 par exemple) qu'on doit s'attendre à plusieurs bear market rally avant de revenir à une tendance haussière. (Ça a été le cas en 2008 avec plusieurs séries de hausse à plus de 20%).

• Par le passé, jamais le marché est remonté avant que la récession soit effectivement là (elle n'est toujours pas là mais viendra-t-elle ?)

👉 Un indicateur : le Fear & Greed IndexC'est un indicateur de peur et d'avidité sur les marchés US. L'avidité aura tendance à faire prendre plus de risque aux investisseurs. À l’inverse, la peur dénotera une certaine prudence.L'adage nous dit : "Buy fear, sell greed".Aujourd'hui, le sentiment du marché est à l'avidité "Greed".

👉 Les 3 règles d'orLes règles à respecter lorsqu'on se pose la question de la direction que va prendre le marché à court terme. :

1. "Don't fight the FED". Traduction : Ne va pas à l'encontre de la FED et des banques centrales. Comme je le répète assez (trop 😅) souvent dans mes newsletters, ce sont les banques centrales et leurs politiques monétaires qui ont le plus gros poids sur les tendances de marché. Aujourd'hui, la FED tente activement de ralentir l'économie pour combattre l'inflation par l'augmentation de ses taux d'intérêt. Cela a pour conséquence la sortie de liquidités des marchés et n'est clairement pas en faveur d'un bull market.

2. “Don’t fight the trend” Traduction : Ne combats pas la tendance de fond. Et nous sommes bien dans une tendance bear depuis le début de l'année.

3. "Méfiez-vous des extrêmes" : le sentiment était très pessimiste il y a quelques semaines. Il est devenu rapidement optimiste. Attention aux extrêmes et au retournement possible (comme quand ton enfant saute euphoriquement partout puis se fait mal en pleurant à chaudes larmes - certains me comprendront 😅).

💡

Mon avis : pour l'investisseur long terme, ce n'est pas vraiment en sujet. Les variations court terme sont du bruit, l'investisseur éclairé s'attardera plutôt au signal. En revanche, pour celui qui veut rentrer sur les marchés après cette hausse, on ne peut que lui suggérer de rentrer de manière progressive, en investissant tous les mois par exemple.

🐦 Le Tweet de la Semaine

On a demandé à des enfants ce qu'il voudrait faire quand ils seront grands aux US, UK et en Chine. En Chine, ils voudraient être astronaute, aux US et au UK, Youtuber. Le monde change 😅.

Si tu as des questions ou des partages, n'hésite pas à commenter ici ou m'envoyer un mail en répondant directement à cette édition.

Et sinon, je te donne rendez-vous la semaine prochaine où je ferai un point plus détaillé sur le projet et te donnerai accès à l'espace communauté.

À bientôt 👋

Guillaume

Ceci n'est en aucun cas un conseil en investissements. Chacun est responsable de ses finances, doit faire ses propres recherches et ajuster ses investissements en fonction de ses projets de vie et de son profil de risque. Si tu ne comprends pas une solution et ses risques, n'investis pas (et continue de t'éclairer sur ces sujets). À bon entendeur 🙂