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Ah, les impôts… Un sujet qui fait grincer des dents autant qu’il alimente les débats autour d’un café ou à l’Assemblée Nationale. Et en ce moment, nous sommes servis avec le fameux PLF 2025 (Projet de Loi Finance, l’autre nom du budget de l’Etat pour l’année prochaine) et son petit frère le PLFSS (celui de la Sécurité Sociale).
Au programme : des hausses d’impôt (pour faire clair et direct).
Avec l’actualité économique et les envies d’augmenter les dépenses publiques, la question se pose : à quel moment l’impôt devient-il contre-productif ?
Car qu’on se le dise, à force de taper fiscalement sur le citoyen Français, il en a marre. Si j’étais Ministre de l’Économie (jamais de la vie 😂), je me poserais sérieusement la question du taux optimal de taxation. Et pour ça, il existe la fameuse courbe de Laffer !
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🇫🇷 En France, on n’a pas de pétrole mais on a des idées : les 3 hausses d’impôt validées par le Sénat (mais pas encore adoptées par l’Assemblée)
🔍 La Courbe de Laffer : C'est quoi ?
Arthur Laffer, économiste des années 1970, nous a pondu un concept qui peut se résumer ainsi :
"Trop d’impôt tue l’impôt."
Pour comprendre ce concept, il faut imaginer une courbe en forme de cloche qui illustre la relation entre les taux d'imposition et les recettes fiscales.
Courbe de Laffer
Deux extrêmes à bien comprendre :
Taux d’imposition à 0% : Pas d'impôt, pas de recette.
Logique. Si tu ne prélèves rien, tu ne récupères rien. 🫠Taux d’imposition 100% : Trop d'impôt, pas de recette non plus.
Pourquoi bosser si tout ce que tu gagnes part à l'État ? On se met en grève générale ou on travaille au noir.
Entre ces deux points, il existe un taux idéal, là où les recettes fiscales sont maximisées. Mais si on dépasse ce seuil ? Les recettes chutent. Pourquoi ? Parce que les individus et entreprises changent leur comportement : exil fiscal, moins d'investissement, ou même arrêt de l'activité.
💡 En résumé
À gauche, tu es en mode sous-taxation (l'État perd des recettes). À droite, tu es en mode sur-taxation (l'État... perd aussi des recettes). C'est donc entre ces deux extrêmes que se cache le fameux "sweet spot" fiscal.
🇫🇷 Et la France dans tout ça ?
Avec un taux de prélèvements obligatoires qui dépasse 48% du PIB en 2024, on peut dire que la France est en "pole position" mondiale en matière de taxation. 🏆
Autre donné marquante : le 17 juillet.
C’est la date de libération fiscale, date à laquelle le citoyen Français commence à travailler pour lui. Avant ça, il travaillait pour la collectivité.
Nous sommes effectivement le pays avec la pression fiscale la plus importante. Certains diront qu’on en peut pas comparer des torchons avec des serviettes car certains de nos prélèvements obligatoire viennent financer notre modèle social (et donc sont des revenus différés comme la retraite par exemple).
Certes…le débat est sans fin (et politique) donc je ne m’y attarderai pas. Gardons simplement en tête que la pression fiscale est déjà forte en France et que nous sommes en droit de nous demander si la hausse de cette pression est toujours LA solution (car apparemment, nos dirigeants n’en voient pas d’autres 🫣).
Revenons à notre courbe de Laffer…
Où se situe notre belle France ?
Ma réponse à la louche : À droite du point optimal.
La France sur la courbe (selon moi 😇)
Pourquoi ?
Trois indices accablants :
Une pression fiscale record : entre impôts sur le revenu, cotisations sociales, TVA, taxes sur les carburants, impôts de production... c'est une avalanche d’impôt auxquels nous faisons face, parfois même sans nous en rendre compte. La pression fiscale ne cesse d’augmenter depuis des décennies.
L'évasion fiscale et l'exil : Les contribuables les plus aisés et les grandes entreprises trouvent des moyens pour optimiser leur fiscalité. Des milliards d’euros de manque à gagner pour la France. Certains changent même de pays. 🇨🇭🇦🇪
Une croissance économique atone : La sur-taxation freine l’investissement et l’innovation. Résultat : peu de création de richesse car pour les entrepreneurs ou investisseurs, le jeu n’en vaut plus la chandelle.
Le problème, c’est que les dépenses continue à être ce qu’elles sont et que les recettes ne suffisent plus (depuis 1974 !) à couvrir le train de vie de la France. Résultat, des déficits chaque année depuis 50 ans qui, cumulés d’année en année, forment notre fameuse dette publique de plus de 3000 milliards d’euros. Attention de ne pas s’enfoncer encore plus à droite dans la courbe car les recettes chuteront et le déficit augmentera…et tôt ou tard, il faudra bien rembourser !
⚡ Pourquoi c'est crucial de trouver le bon équilibre
Un impôt bien calibré, c'est comme du sel dans une recette :
Pas assez, c'est fade (pas de recettes pour financer les services publics).
Trop, c'est immangeable (les contribuables fuient ou arrêtent de produire).
La courbe de Laffer nous rappelle qu’il est primordial de réfléchir aux conséquences économiques des politiques fiscales. Taxer pour taxer, c’est un réflexe à court terme qui finit souvent par coûter plus cher à moyen ou long terme.
🤓 Des idées pour redresser la France, Guillaume ?
Oui, je sais…C’est bien beau d’agiter le drapeau rouge mais comment on avance avec tout ça ? Je suis au regret de te dire que je n’en sais rien (ça dépasse très probablement mes compétences) mais voici quelques pistes sorties du chapeau (et de Chat GPT) :
Réduire les impôts de production : Ces taxes qui pèsent lourdement sur les entreprises sont un frein direct à l’investissement et à la compétitivité.
Simplifier le système fiscal : La France est championne du monde de la complexité fiscale. Plus de clarté, moins d'évasion.
Investir dans la lutte contre la fraude : Une taxation juste est plus acceptable si tout le monde paie sa part.
Encourager l'activité économique : Moins de charges sociales et d'impôts pour booster le travail et l'entrepreneuriat.
Voici mon programme 😂
Et la fin du coup de gueule…Bonne journée :)
Comment as-tu trouvé cette édition ?
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C’est tout pour aujourd’hui !
On se retrouve dans 2 semaines pour la prochaine édition.
Guillaume 🫶
Disclaimer
Tout ce qui est présenté ici ne peut être considéré comme un conseil en investissement. Il s’agit de mettre en lumière des concepts financiers et d’expliquer clairement le monde de la finance et de l’investissement.
Chaque situation est unique et chacun doit investir en respectant son profil investisseur et un horizon de temps.
Investir comporte des risques de perte en capital.
