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💾 Du papier qui vaut de l’or

Marco Polo, les billets Mongols... et l'inflation !

C’est la 48Ăšme Ă©dition de la newsletter envoyĂ©e toutes les 2 semaines.

Si on t'a transfĂ©rĂ© cette Ă©dition et que tu souhaites t'inscrire, c’est ici.

⏱ Temps de lecture : < 7 min

Hello 👋

Et si aujourd’hui on tirait des leçons du passĂ© ?
Pour devenir un meilleur investisseur et observer la situation actuelle avec un peu de recul. 👌 

La leçon financiÚre du jour sera donc dispensée par Marco Polo (explorateur de la Chine) et Gengis Khan (grand conquérant mongol).
On s’entoure des meilleurs


Et dis-nous Ă  la fin de l’édition si ce genre de format te plaĂźt ! (On continue de tester et d’innover, ton feedback est important 🙏).

✅ Au sommaire de cette Ă©dition :

  • Les 5 actus qu’il ne fallait pas manquer

  • L’histoire de Marco Polo qui a dĂ©couvert en Asie
 les premiers billets papier

  • Les arrangements monĂ©taires du petit-fils de Gengis Khan

  • Quand la monnaie ne vaut (presque) plus rien

  • Comment protĂ©ger son patrimoine de l’inflation ?

  • 💌 Regenize devient Wizify : au cas oĂč tu aies manquĂ© l’info, je te dis tout ici

  • 📚 Plus de 1 400 personnes se sont procurĂ© le 1er guide illustrĂ© sur la gestion passive en Bourse.

  • đŸ“± Lancement de WizApp : on lance l’application la semaine prochaine et on n’ouvrira les portes qu’à 100 professionnels de la finance (ils deviendront nos 100 premiers bĂȘtatesteurs). Le lancement se fera exclusivement auprĂšs de la liste d’attente (dĂ©jĂ  2600 personnes).

  • Encore plus : Tu peux retrouver chaque semaine des nouvelles feuilles volantes en me suivant sur LinkedIn, Twitter ou Instagram.

🗞 Une sĂ©lection d’actus qu’il ne fallait pas manquer

  • 🏠 Nouveau coup de pouce Ă  la rĂ©novation Ă©nergĂ©tique : Le gouvernement a rĂ©formĂ© les aides afin d’inciter les mĂ©nages Ă  mettre le paquet pour amĂ©liorer les performances Ă©nergĂ©tiques de leur logement.

    Le signal pour passer à l’action ?

  • 🏆 #1 en Bourse : Novo Nordisk, le gĂ©ant pharmaceutique danois đŸ‡©đŸ‡° devient la premiĂšre capitalisation boursiĂšre EuropĂ©enne (400 milliards d’euros). C’est plus que le PIB Danois !

    La recette du succĂšs ? Ses nouveaux traitements contre l’obĂ©sitĂ© et le diabĂšte.

  • ⚔ Bataille du transport maritime : La tension monte en mer Rouge ! Les Etats-Unis đŸ‡șđŸ‡Č interviennent militairement pour protĂ©ger les navires de commerce attaquĂ©s par les rebelles Houthis (soutenus par l’Iran đŸ‡źđŸ‡·). PrĂšs de 15% du commerce mondial transit dans cette zone.

    Une nouvelle source d’inflation pour nos importations đŸ›ąïž ?

  • 🚗 Moins de voitures Ă©lectriques ? La France đŸ‡«đŸ‡· a exclu du bonus Ă©cologique 2024 les vĂ©hicules fabriquĂ©s en dehors de l’Europe. Ces modĂšles reprĂ©sentaient 30% du marchĂ©. De son cĂŽtĂ©, l’Allemagne đŸ‡©đŸ‡Ș a brutalement mis fin aux aides Ă  l’achat.

    La hype autour de l'Ă©lectrique va-t-elle se tasser ?

  • đŸ‡ș🇾 Le 1er ETF Bitcoin Spot autorisĂ© aux USA ? Le gendarme boursier amĂ©ricain (la SEC) Ă©tudie cette possibilitĂ©. Ce serait une grande premiĂšre ! Actuellement, seuls les ETF Futures (basĂ©s sur des contrats Ă  terme) sont autorisĂ©s.

    Cela va-t-il booster le cours des cryptomonnaies ?

đŸ‘‰ïž Acheter de l’immobilier en quelques clics Ă  partir de 50$ ?
C’est la promesse de la tokenisation immobiliùre.
Une série de 4 feuilles volantes pour tout comprendre à la tokenisation immobiliÚre offerte par RealT

RealT est un projet de tokenisation de biens immobiliers ayant pour objectif de démocratiser l'investissement locatif en le rendant beaucoup plus accessible au grand public.

Chaque RealToken - accessible à partir de 50$ - représente une part d'un bien immobilier (en général une maison aux US, bientÎt en UE). Le rendement moyen distribué se situe autour de 10% par an depuis la création en 2019 et il est distribué chaque semaine.

RealT est le leader du secteur et s’appuie sur les 30 annĂ©es d’expĂ©rience des fondateurs dans le secteur immobilier. DĂ©jĂ  +350 propriĂ©tĂ©s tokenisĂ©es pour une valeur aux alentours de 100 M$.

Mais c’est quoi la tokenisation immobiliùre ?

Tokeniser de l’immobilier, c’est diviser la propriĂ©tĂ© d’un bien en tokens. En achetant un token, on achĂšte une partie de la sociĂ©tĂ© qui possĂšde le bien et on a le droit Ă  une quote-part des loyers.

Le token est une unitĂ© numĂ©rique qui est Ă©mis sur une blockchain via des contrats intelligents (Smart Contract). Il profite donc des nombreux avantages des blockchains : transparence, rapiditĂ©, sĂ©curité 

Et surtout, les tokens sont hĂ©bergĂ©s dans un portefeuille numĂ©rique qui t’appartient et ne dĂ©pend d’aucun tiers.
Tu peux donc en disposer comme tu le souhaites : conserver, Ă©changer ou utiliser sur d’autres plateformes de finance dĂ©centralisĂ©e (prĂȘter, emprunter avec tes tokens en garanties, etc.)

Mais la technologie blockchain ne remplace pas la lĂ©gislation en place. Le bien immobilier est d’abord encapsulĂ© dans une sociĂ©tĂ©, puis tokenisĂ© sur une blockchain. C’est donc une surcouche qui apporte des avantages supplĂ©mentaires par rapport Ă  l’immobilier traditionnel sans remplacer la lĂ©gislation en vigueur.

Dans cette série de 4 feuilles volantes, on rentre plus en profondeur sur la tokenisation immobiliÚre, son fonctionnement, ses avantages et ses risques :

  • Feuille#1 : Le fonctionnement de la tokenisation immobiliĂšre

  • Feuille#2 : Les 7 avantages de la tokenisation

  • Feuille#3 : Le processus de tokenisation d’un bien, comment ça marche ?

  • Feuille#4 : Utiliser ses tokens sur d’autres protocoles de finance dĂ©centralisĂ©e (ou comment ne plus dĂ©pendre d’une banque pour obtenir un prĂȘt 😉)

Et pour dĂ©marrer avec RealT, le leader de la tokenisation, c’est par lĂ  :

Investir comporte des risques, assure-toi de bien comprendre les solutions dans lesquelles tu choisis d’investir.
Investir dans RealT, c’est comprendre que le sous-jacent est un bien immobilier et qu’il est donc exposĂ© au mĂȘme risque que de l’immobilier traditionnel (risque locatif et variation du prix de l’immobilier).
Je suis personnellement investisseur de tokens RealT depuis 2 ans.

Marco Polo, les billets Mongols et
 l’inflation

Il y a 700 ans (le 8 janvier 1324) Marco Polo nous quittait. De son périple en Asie, il nous a livré de beaux récits, et une découverte que nous utilisons encore au quotidien : le billet papier.

À cette Ă©poque, l'Europe ne connaissait que les piĂšces mĂ©talliques đŸȘ™.
La valeur de la monnaie reposait uniquement sur son poids en métal (plus ou moins) précieux.

Cette dĂ©couverte totalement folle pour les EuropĂ©ens de l’époque, n’était pas une nouveautĂ© en Asie. En effet, la dynastie Chinoise 🇹🇳 des Song a diffusĂ© les premiers billets papier au XĂšme siĂšcle !

Mais c’est Ă  la cour d’une autre dynastie que Marco Polo dĂ©couvrira cette innovation 3 siĂšcles plus tard


Du papier pour tisser des liens

Au XIIIùme siùcle, c’est Kubilaï Khan (le petit-fils de Gengis) qui rùgne sur une bonne partie du monde 🌏.

L’empire Mongol a Ă©tĂ© le plus vaste royaume de notre Histoire. Il s’étendait de la CorĂ©e đŸ‡°đŸ‡·, jusqu’à l’actuelle Ukraine đŸ‡ș🇩. Tu m’étonnes que les chevaux Mongols avaient une sacrĂ©e rĂ©putation !

Mais des chevaux rapides, ça ne suffit pas pour unifier un royaume avec des peuples variĂ©s đŸ€. La dynastie Khan, qui n’est pas spĂ©cialement reconnue pour ses mĂ©thodes “douces et pacifiques”, va cette fois-ci avoir recours Ă  une arme lĂ©gĂšre comme du papier


KubilaĂŻ Khan va s’inspirer des monnaies papier antĂ©rieures pour crĂ©er Ă  son tour la sienne : le Zhongtong Yuan Bao Jiao Chao.

Voici à quoi ressemblaient ces billets en écorce de mûrier :

L’essayer c’est l’adopter ?

Les marchands (et leurs chevaux) ont dĂ» ĂȘtre ravis de cette monnaie si facile Ă  transporter.

En fait, malgrĂ© l’historique du billet papier dans la rĂ©gion, il n’a pas Ă©tĂ© simple de faire adhĂ©rer la population Ă  ces feuilles đŸ’¶ qui valent de l’argent.

Pourtant, les billets Ă©taient garantis par le stock d’argent du gouvernement ! C’est d’ailleurs l’administration du Khan qui imposait le prix de chaque billet en Ă©quivalent d’argent (le mĂ©tal).

KubilaĂŻ Khan a mĂȘme Ă©tĂ© plus loin pour “faciliter” l'adhĂ©sion du peuple. Il a interdit les transactions dans d’autres monnaies. La sanction pour les contrevenants : la peine de mort ☠.

La machine s’emballe

Le plan semblait parfait : une monnaie unique pour unifier les peuples de son royaume, et mieux contrĂŽler les transactions.

Seulement, avec un tel pouvoir de transformer le papier en or, il est tentant d’en abuser
 👿

Il faut dire qu’avec ses ambitions territoriales, KubilaĂŻ Khan a beaucoup de dĂ©penses (notamment militaires ⚔) Ă  assumer.

Alors, puisqu’il contrĂŽle l'impression des billets, et que ces derniers sont en rĂ©alitĂ© presque impossibles Ă  convertir en argent auprĂšs de l’administration, pourquoi se gĂȘner ?

Pour boucler son budget, le Khan va alors faire tourner la planche Ă  billets Ă  plein rĂ©gime 🎰 ! La quantitĂ© de Zhongtong Yuan Bao Jiao Chao en circulation va exploser, et surpasser le stock d’argent du gouvernement.

Le peuple va alors commencer Ă  douter de cette monnaie papier un peu trop abondante Ă  leur goĂ»t. La crĂ©dibilitĂ© du billet chute. Sous le manteau, les sujets du royaume cherchent alors Ă  convertir leurs monnaies papier en mĂ©taux prĂ©cieux đŸȘ™.

On estime que le cours officiel du billet aurait perdu prùs de 90% de sa valeur 📉. Bye bye le pouvoir d’achat du peuple !

Le gouvernement finira par abandonner cette monnaie. Il renouvellera l’expĂ©rience plus tard
 avec de nouveaux billets.

Astuce de contrebandier

Le billet papier n’est pas le seul instrument monĂ©taire qui peut subir une perte de valeur. Les monnaies mĂ©talliques ne sont pas en reste.

Les souverains qui frappaient leur monnaie Ă©taient parfois tentĂ©s “d’ajuster la recette” 📄. Ils pouvaient rĂ©duire secrĂštement la part de mĂ©taux prĂ©cieux dans chaque piĂšce afin de baisser le coĂ»t de fabrication. Ils engrangeaient ainsi un bĂ©nĂ©fice Ă  chaque Ă©mission de monnaie đŸ€‘.

Et devinez ce qui se passe quand le peuple s’en rend compte ? Il perd confiance et accorde moins de valeur Ă  la monnaie. Son pouvoir d’achat baisse et c’est le dĂ©but de l’inflation 📈.

Cela partait d’une bonne intention

Aujourd’hui, la valeur de nos monnaies modernes repose uniquement sur notre confiance dans celle-ci. Fini les piĂšces en matĂ©riaux prĂ©cieux ! Inutile de fondre ta piĂšce de 2 euros, tu n’en tireras que quelques centimes de mĂ©tal !

C’est pour cela que l’on parle de monnaie fiduciaire (du latin fides, la foi, la confiance).

Pour Ă©viter que l'Etat abuse de la planche Ă  billets, la crĂ©ation monĂ©taire est gĂ©nĂ©ralement confiĂ©e Ă  des banques centrales indĂ©pendantes. Ce mĂ©canisme est censĂ© nous prĂ©server de l’inflation
 😅

En effet, plus il y a de monnaie en circulation, plus cette derniÚre perd en valeur. Voici la recette du désastre :

  1. Pour financer leurs dĂ©penses, et stimuler la croissance de l’économie 💉, les gouvernements sont tentĂ©s de fabriquer de plus en plus de monnaie. C’est ce que KubilaĂŻ Khan a fait.

  2. Au dĂ©but, tout se passe bien. Quand l’argent est en surabondance, cela crĂ©e plus de demande. Les agents Ă©conomiques produisent plus de biens et services pour y rĂ©pondre. C’est la croissance Ă©conomique 🎉 !

  3. Mais quand cette demande persiste, les producteurs veulent en profiter. Ils augmentent donc leurs tarifs đŸ“ˆ. Pourquoi se priver 😀 ?

  4. RĂ©sultat de l’opĂ©ration : ton pouvoir d’achat s’érode đŸ“‰ au fil de l’augmentation des prix


Malheureusement, de l’empire Mongol Ă  nos jours, nous subissons les consĂ©quences des politiques monĂ©taires “trop volontaires”.

L’épargne que nous croyons avoir sĂ©curisĂ©e sur nos placements est en rĂ©alitĂ© Ă  la merci des dĂ©cisions politiques.

Comment protĂ©ger les fruits de son travail đŸ›Ąïž ?

Notre systĂšme monĂ©taire est certainement plus solide qu’à l’époque de KubilaĂŻ Khan. Mais l’histoire nous montre que des crises financiĂšres ou Ă©conomiques se rĂ©pĂštent rĂ©guliĂšrement (1929, chocs pĂ©troliers, Subprimes en 2008, hyperinflation en Argentine đŸ‡ŠđŸ‡·, pandĂ©mie, etc.).

Pour prĂ©server son pouvoir d’achat, il est important de ne pas mettre tous ses Ɠufs dans le mĂȘme panier.

En ce moment, la roue de l'infortune semble s’ĂȘtre arrĂȘtĂ©e sur l’immobilier.

Le secteur de la pierre est une victime collatĂ©rale de la lutte contre l'inflation. Il est directement impactĂ© par la hausse des taux d'intĂ©rĂȘt. Le coĂ»t du crĂ©dit s’alourdit, les agents Ă©conomiques ne peuvent plus autant s’endetter, il y a donc moins d’acheteurs.

La hausse des taux d’intĂ©rĂȘt a aussi impactĂ© un autre secteur trĂšs gourmand en capital : le financement des entreprises non cotĂ©es. Les investisseurs ont moins de liquiditĂ©s, ça ne se bouscule plus au portillon pour investir dans les startups 🛑 !

RĂ©sultat : les valorisations baissent, et certaines jeunes pousses font faillite, faute de financement.

Les Ă©pargnants qui Ă©taient “all-in” dans l’une de ces classes d’actifs doivent passer des mauvaises nuits


Dans combien de paniers as-tu rĂ©parti tes Ɠufs ?

À contrepied des secteurs en difficultĂ©, la Bourse caracole au sommet, et les cryptomonnaies reprennent du poil de la bĂȘte đŸ’Ș !

L’inflation n’impacte pas toutes les classes d’actifs de la mĂȘme maniĂšre
 Tu vois oĂč je veux en venir ?

Notre meilleure arme contre l’inflation, et plus gĂ©nĂ©ralement contre les dĂ©cisions politiques, est certainement la diversification.
C’est rarement la mĂȘme classe d’actifs qui finit en tĂȘte chaque annĂ©e comme le montre l’image ci-dessous (chaque couleur reprĂ©sente une classe d’actifs classĂ©e annĂ©e aprĂšs annĂ©e de la plus performante - en haut - Ă  la moins performante - en bas).

Source : Quantalys

En ce dĂ©but d’annĂ©e, je ne peux que t’inviter Ă  faire un petit bilan de ton patrimoine :

  • Comment est-il rĂ©parti 📊 ?

  • Y a-t-il des typologies d’actifs dans lesquels tu es surexposĂ© par rapport Ă  tes objectifs et ta tolĂ©rance au risque â˜Łïž ?

  • Comment pourrais-tu diversifier ton patrimoine pour mieux te protĂ©ger des pĂ©riodes de turbulence ?

Sans verser dans le pessimisme, prenons conscience des risques potentiels pour rendre notre patrimoine plus résilient, selon nos projets / objectifs de vie ⛔.


On se retrouve dans 2 semaines pour la prochaine Ă©dition !

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À trùs vite.
Guillaume
Made with love ❀

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