🤜 Frais : agir ou subir

À parcourir dans cette édition

1. Et si tu arrêtais de travailler ?

2. Les frais ne te coûtent pas de l'argent. Ils te coûtent du temps.

3. 🎁 Nouvelle version du Guide Bourse à télécharger gratuitement

4. Les différents types de frais en investissement

5. Pourquoi 1 % de frais par an, c'est des années entières perdues

6. Combien tu paies vraiment en frais en 2026

7. La simulation : objectif 450 000 €

8. Récupérer du temps : 4 leviers immédiats

9. Et dans la vrai vie, ça donne quoi ? (Etude de cas)

QUELQUES INFOS

L’ÉDITION DU JOUR

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Imaginons que tu puisses arrêter de travailler…

D'habitude, on parle des frais en euros : combien tu paies par an en frais, combien tu perds sur dix ans, etc.

Cette unité-là rend l'impact lisible : on comprend vite que les frais sont au cœur de toute décision de placement, et qu'ils pèsent lourd sur ce que tu finis par percevoir.

Mais aujourd'hui, on change d'unité.
On va parler en temps.

Et pour ça, il faut commencer par poser la question autrement :

• Pas "combien d'argent je veux mettre de côté ?"

• Mais plutôt : "à partir de quel jour je peux vivre de mon patrimoine ?"

C'est la question que pose le mouvement FIRE (Financial Independence, Retire Early, indépendance financière et retraite anticipée). Et il y répond avec une règle qui tient en une ligne : la règle des 4 %.

La règle des 4 % dit, en version simple, que si tu retires chaque année 4 % de ton portefeuille investi surtout en actions (diversifié avec quelques obligations), corrigé de l'inflation, tu as une forte probabilité que ton capital tienne environ 30 ans.

La règle vient des travaux de William Bengen (1994) et de la Trinity Study (1998), recalibrées plusieurs fois depuis. Historiquement, des portefeuilles diversifiés actions/obligations offrent un rendement moyen supérieur à 4 % par an sur le long terme, avant inflation.
En retirant 4 % de ton capital, tu consommes une partie du rendement mais laisses le temps au capital de se reconstituer sur la durée, même avec des années boursières négatives.

Les simulations montrent que, sur les données américaines du XXᵉ siècle, le taux de 4 % a « survécu » à la plupart des périodes défavorables sur 30 ans.

On va utiliser cette règle comme une « règle de pouce », pour donner un ordre de grandeur du capital à viser pour un revenu complémentaire, une indépendance financière ou une retraite anticipée.

Concrètement, tu inverses le calcul :

• Tu pars de la rente mensuelle que tu veux toucher.

• Et tu déduis le capital nécessaire à constituer (une simple règle de 3).

Disons que tu vises 1 500 € par mois, l'équivalent d'un SMIC net français.
Soit 18 000 € par an.

Capital nécessaire : 18 000 € / 4 % = 450 000 €.

Voilà un objectif cible : avec un capital de 450 000 €, tu peux prétendre percevoir 1 500 €/mois pendant 30 ans (à vie pour certains).

La seule question qui reste : à quel âge tu y arrives ?

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Les frais ne te coûtent pas de l'argent.
Ils te coûtent du temps.

Imaginons que tu démarres à 25 ans, que tu épargnes 400 € par mois, sur un placement actions long terme à 6 % brut :

• Sans frais, tu atteins tes 450 000 € à 58 ans.

• Avec 1 % de frais par an, tu y arrives à 61 ans.

• Avec 2 %, à 65 ans.

Il y a 7 ans d'écart entre le meilleur et le pire.
Pour le même effort d'épargne mensuel, la même hypothèse de marché, le même point de départ.

Tes frais ne t'ont pas coûté que de l'argent.
Ils t'ont coûté sept ans de ta vie où tu n'as pas perçu ces 1 500 € de revenus complémentaires.

Pour le non-initié, le pourcentage des frais paraît minuscule sur la fiche tarifaire (0,5 % par ci, 1 % par là, etc.). À long terme, l'impact est pourtant considérable, encore faut-il le savoir pour faire les bons choix.

EN PASSANT…

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Les différents types de frais en investissement

Les frais sont légion dans les solutions de placement, et ils n'ont pas tous le même impact :

• Frais ponctuels (entrée + éventuellement sortie)

  • Prélevés une seule fois, à l'ouverture du contrat ou sur chaque versement.

  • 0 % sur les meilleurs contrats, jusqu'à 3 % voir 5% chez d’autres.

  • Impact : un coup unique, mais qui impacte dès le début ton capital. 3 % de frais d'entrée sur un versement, c'est 3 % qui ne travailleront jamais pour toi.

• Frais de gestion du contrat (sur ton assurance-vie, ton PER, etc.)

  • Prélevés chaque année sur l'encours total.

  • C'est la rémunération de l’assureur (qui rétrocède une partie au courtier).

  • Entre 0,3% et 0,5% par an pour les meilleurs contrats, jusqu'à 1,5-2 % sur les pires.

  • Impact : c'est LE frais qui ronge sur la durée.
    1 % par an pendant 30 ans, c'est environ 25 à 30 % du capital final parti en frais.

• Frais courants des supports (fonds d’investissement).

  • Prélevés à l'intérieur de chaque fonds par le gérant.

  • 0,2 à 0,5 % pour un ETF et 1,5 à 2,5 % pour un fonds traditionnel (OPCVM).

  • Impact : ils se cumulent avec les frais de gestion du contrat. Un mauvais combo (mauvais contrat + fonds traditionnels), c'est 3 % cumulés par an sans même t'en rendre compte.

• Frais de courtage (achat ou vente de titres sur un PEA ou un CTO).

  • Prélevés à chaque ordre d’achat ou de vente

  • De 1€ à 1 % du montant, parfois avec un minimum forfaitaire.

  • Impact : faible si tu fais du buy-and-hold, redoutable si tu trades souvent. Garde aussi un œil sur les frais de tenue de compte annuels que certaines plateformes ajoutent (droits de garde).

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Pourquoi de frais 1 % par an, c'est des années entières perdues

Petit rappel sur l’effet composée de la capitalisation : chaque euro investi aujourd'hui ne te rapporte pas seulement son intérêt. Il rapporte aussi les intérêts de ses intérêts.

Sur 30 ans, c'est ce mécanisme qui transforme 400 € par mois en plusieurs centaines de milliers d'euros.

Sauf que ce mécanisme fonctionne dans les deux sens.

Chaque euro de frais prélevé aujourd'hui ne te prive pas seulement de cet euro.
Il te prive aussi de tous les intérêts que cet euro aurait produits jusqu'à ta retraite. Et des intérêts de ces intérêts.

Un euro prélevé à 25 ans, c'est environ 6,5 euros qui disparaissent à 57 ans (à 6 % brut). 1 % de frais par an pendant 30 ans, ce n'est pas 30 % de capital en moins.
C'est plus proche de 25 à 30 % du capital final qui n'existe jamais.

Voici une simulation basé sur des hypothèses de l’AMF. Plus de la moitié de la performance part en frais…

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Combien tu paies vraiment en frais en 2026

Voici les chiffres réels de frais des supports (frais courants) du marché français (Observatoire de l'Épargne, Lettre 65 en avril 2026) :

• Frais annuels moyens tous fonds confondus : 1,06 % en 2025 (1,16 % en 2024). Bonne nouvelle, ça baisse.

• ETF actions (Exchange Traded Funds, fonds indiciels cotés) : 0,38 % par an en moyenne. Un ETF World basique tombe même à 0,15-0,25 %.

• Fonds actions en gestion active : 1,37 % par an.

Tu paies donc 3,5 fois plus cher pour la gestion active (fonds géré par un pro) que pour un ETF moyen.

Et là où ça devient redoutable : selon les études SPIVA (baromètre mondial de la gestion active publié par S&P Dow Jones Indices), version 2025, plus de 90 % des fonds actions globaux libellés en euros sous-performent leur indice de référence sur 10 ans, et la quasi-totalité des catégories dépasse 95 % de sous-performance sur 15 ans.

Tu paies 3,5× plus, statistiquement pour avoir moins.

Payer plus de frais n’est pas synonyme de meilleur rendement.

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La simulation : objectif 450 000 €

Les frais te volent ton temps, voici les hypothèses et résultats de la simulation :

• 400 € par mois versés à partir de 25 ans (soit 4 800 € par an)

• Rendement brut 6 % par an (hypothèse conservatrice, rendement des actions à long terme)

• Objectif : 450 000 € (= rente de 1 500 €/mois selon la règle des 4 %)

L'écart entre un bon et un mauvais contrat : 7 ans de travail supplémentaires pour la même rente finale.

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Récupérer du temps : 4 leviers immédiats

Tu n'as pas besoin de tout changer. Tu as besoin de regarder les bons chiffres.

• Audit ton contrat actuel

  • Sors la grille tarifaire de ton contrat/supports

  • Additionne : frais de gestion enveloppe + frais courants des supports + les éventuels frais ponctuels (entrée, arbitrage, etc.).

  • Si ton TER (Total Expense Ratio, frais totaux) passes au-dessus de 2 %-3% cumulés, tu paies un loyer trop cher pour ton patrimoine. Tu as un argument quantifié pour bouger.

• Bascule vers un contrat sans frais d'entrée et et peu de frais de gestion

  • Les contrats d'assurance-vie en ligne (Lucya CNP, Linxea, etc.) plafonnent généralement la gestion à 0,3-0,5 % et n'ont aucun frais d'entrée

  • Tu peux transférer un contrat d’assurance vie et conserver ton antériorité fiscale uniquement au sein du même assureur

  • Sinon, il faudra ouvrir un nouveau contrat en parallèle pour démarrer ton compteur fiscal des 8 ans le plus tôt possible.

• Sur les supports long terme (actions), privilégie les ETF (ou fonds clean-shares) aux fonds actifs.

  • Si 90 % des fonds actifs sous-performent leur indice sur 10 ans, le calcul est rapide : tu paies 1 % de plus par an pour une espérance de gain supplémentaire négative.

  • Garde la gestion active uniquement quand tu as une vraie thèse (small caps, marchés émergents spécifiques, allocation tactique courte).

• Négocie ou refuse les frais d'arbitrage. Sur un bon contrat, les arbitrages entre supports sont gratuits. Si ton contrat te facture 0,5 % par mouvement, c'est un signal : soit tu changes, soit tu n'arbitres plus.

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Et dans la vrai vie, ça donne quoi ?

3 profils pour se rendre compte réellement de quoi on parle.

1. Cyril, 35 ans : l'AV bancaire à 3 % de frais empilés

• Cyril a 50 000 € sur une assurance-vie ouverte chez son banquier en 2015 :

  • Frais de gestion 1 %,

  • Frais courants des unités de compte (UC) ~2 %,

  • Soit environ 3 % de frais totaux par an.

  • Il vise 200 000 € sur cette poche pour ses 60 ans.

  • À 3 % de frais annuels (rendement net 3 % sur une hypothèse de rendement de 6 % brut), il atteint 104 000 € dans 25 ans.

• Bascule sur un contrat à 0,8 % de frais totaux (rendement net 5,2 %) : il atteint 177 000 €, soit 73 000 € de plus pour le même effort.

Traduit en rente selon la règle des 4 % : ces 73 000 € en plus, ce sont 240 € de revenu mensuel en plus.

2. Sophie, 50 ans : le PER bancaire à 1,5 %

• Sophie a 80 000 € sur un PER ouvert dans sa banque :

  • Frais de gestion 1,5 %.

  • Elle vise une sortie en rente à 65 ans.

  • Sur 15 ans à 4,5 % net (6% - 1,5% de frais) : son PER atteint 155 000 €.

• Bascule sur un PER à 0,6 % de frais (5,4 % net) : il atteint 176 000 €.

L'écart paraît modeste : 21 000 €, mais converti en rente viagère, c'est un complément de revenu supplémentaire et à vie sans rien avoir chnagé à sa stratégie et au risque pris.

3. Marc, 60 ans : "trop tard pour économiser" ?

Marc a 400 000 € de patrimoine constitué. Il pense que les frais n'ont plus d'impact à son âge. Il se trompe.

Sur 25 ans de phase de décumul (jusqu'à 85 ans), 2 % de frais sur 400 000 €, ça démarre à 8 000 € prélevés la première année. Et comme le capital baisse moins vite avec moins de frais, l'écart cumulé sur 25 ans peut dépasser 80 000 € entre un contrat à 2 % et un contrat à 0,8 %.

Traduit en années de décumul à un rythme de 2 000 €/mois : Marc s'offre 3 à 4 années de retraite financée supplémentaires, juste en changeant de contrat à 60 ans.

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