🥇 Investir le premier, bonne idée ?

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Dans cette 19 ème édition, tu vas apprendre :

• Ce qu'est une IPO : l'introduction en Bourse d'une société

• Comment ça marche

• Si c'est une bonne idée d'y investir et d'être le premier à acheter les actions d'une société nouvellement cotée

• Les introductions en Bourse les plus attendues de 2023

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⏱️Temps de lecture : ~ 8 min

Au sommaire de cette édition :

• 🗞️ Les Actus Eco & Finance : l'essentiel en économie et finance de la semaine passée

• 💡 L'éclairage de la semaine : IPO - Initial Public Offering - ou introduction en Bourse

• 🤔 Ça pourrait t'intéresser : l'opportunité de l'intelligence artificielle / le rendement du Livret A et LEP augmente / le taux d'usure

• 🍃 Les Feuilles Volantes de la semaine : calcul du salaire brut-net / les trackers ETFs / la Blockchain

📢 Avant de commencer

• 🗒 Feuilles Volantes : vous êtes nombreux à me demander où retrouver les feuilles volantes publiées sur les réseaux. Je vais bientôt les rendre disponibles dans un espace dédié (courant février).Pourquoi prendre autant de temps ? Car ce n'est pas simplement un copier/coller et je souhaite y joindre une explication plus détaillée pour que le concept/notion expliqué dans la feuille ne soit plus un secret pour toi. On construit progressivement une encyclopédie graphique pour tes finances personnelles 🤓En attendant, je les publie toutes les semaines sur Linkedin, Twitter et Instagram. Choisis le réseau que tu préfères ;)

• 🚀 Bootcamp : les inscriptions sont closes pour cette première session. Ce Bootcamp#1 pour devenir son propre conseiller s'est rempli rapidement (merci pour la confiance 🙏). J'ai donc décidé d'en lancer un deuxième qui démarrera fin février :→ 12 personnes max→ 28 jours→ 10 lives + replays→ Etc...→ Objectif : construire sa stratégie d'investissement (bourse, immobilier et optimisation fiscale) et devenir autonome dans la gestion de ses finances et investissements 😎Si tu veux recevoir les détails, envoie-moi simplement un email : réponds à cette édition ou envoie à [email protected]

🗞 L'essentiel de l'actu Eco & Finance

📉 Baisse de l'inflation : l'inflation moyenne continue sa décrue. Principalement dû à la baisse du prix de l'énergie car d'une année sur l'autre, les prix de certains produits de la vie quotidienne ont été multipliés par 10.La fin d'année est néanmoins marquée par une accalmie.

Selon l'Insee, l’inflation annuelle en France s'est élevée à 5,2 % sur 2022. L'inflation continue de reculer également aux États-Unis avec 6.5% en décembre.

🏦 Économie : la Banque Mondiale abaisse fortement ses prévisions de croissance pour 2023 et prévient qu'un nouveau choc pourrait faire basculer l'économie mondiale dans la récession.De + 1,7% versus + 3% en juin dernierC'est quoi un nouveau choc ? Inflation qui repart à la hausse, nouvelle vague de Covid ou tensions géopolitiques...

👴 Retraite : la bombe a été larguée. La réforme a été annoncée le 10 janvier dernier par Elisabteh Borne. Sans surprise, on va devoir travailler plus longtemps. Mais les 65 ans ont été abandonnés au profit de 64 ans. La réforme sera progressive. Mais pour ceux qui sont nés après 1968 (hasard du calendrier ?), le tarif sera 64 ans.Le vrai match des retraites se jouera dans la rue. Cette réforme touche à des sujets profonds qui vont au-delà du financement du système. En résumé, les autres partis politiques sont contre, les syndicats sont contre et un récent sondage montre que la majorité des Français sont contre. Bonne ambiance.

🤑 Record de dividendes : 2022 a été synonyme de baisse des marchés. Elle est aussi synonyme de record pour les dividendes versés en 2022 (+ rachats d'actions) par les entreprises du CAC40.80.1 milliards €.Et c'est un nouveau record, en hausse de 15.5%, porté par l'énergie (Total) et le luxe (LVMH).D'ailleurs, la capitalisation de LVMH a atteint un nouveau record : 389 Mds €

📈 Du côté des marchés : Toujours plus haut, toujours plus loin... Le CAC 40 continue de grimper et se retrouve à quelques mètres de son plus haut historique. Un vrai vent d'optimisme souffle sur les marchés en ce début d'année. Le ralentissement de l'inflation y joue pour beaucoup, le marché anticipant une réaction des banques centrales en faveur d'un assouplissement de la politique monétaire.Mais l'année ne fait que débuter...

À part ça...

• 🇫🇷 France : Le déficit commercial français sera plus mauvais que prévu en 2022. C'est une mauvaise nouvelle pour notre économie.

• 🇺🇸 USA : La dette publique approche des 50‎ 000 Mds $ et se heurte à un plafond légal.

• 💻 Cryptos : la faillite FTX continue de défrayer la chronique. Les liquidateurs de FTX auraient récupéré plus de $5 Mds d’actifs. Vont-ils s’en servir pour rembourser leurs clients ?

• 🚙 Tesla baisse ses prix en Europe et rend éligibles certains modèles aux primes des Etats.

• 🏦 1000 Mds$ en 10 ans : c'est le profit cumulé réalisé par les six plus grandes banques américaines en une décennie.

• 🌎 L'ONU déclare que les 8 dernières années ont été les plus chaudes jamais enregistrées en raison des émissions de CO2 qui continuent de progresser.

• 🇨🇭 Le WEF (World Economic Forum) démarre à Davos.

🏦 Introduction en Bourse - IPO

Chaque année, de nouvelles sociétés s'introduisent en Bourse : pourquoi, comment et est-ce intéressant pour l'investisseur particulier que nous sommes ? On s'éclaire aujourd'hui sur les IPO : Initial Public Offering

Le marché boursier en 1 min

Un marché boursier, c’est tout simplement une place où les actions et les autres instruments financiers sont échangés entre acheteurs et vendeurs.Le prix de marché fluctue en fonction de l'offre et de la demande. Ou plutôt en fonction de l'optimisme et du pessimisme régnant sur le marché.

Quand l'optimisme règne, les acheteurs se bousculent au portillon et les prix montent.En revanche quand c'est le pessimisme qui règne, ce sont les vendeurs qui sont en nombre et poussent le prix vers le bas.

Il existe plusieurs places de marchés dans le monde dont voici les plus connues :

• Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande place de marché mondiale avec son indice Dow Jones et S&P500 qui regroupe 500 sociétés qui représentent 70 % de la capitalisation boursière des entreprises américaines

• Le Nasdaq qui est le marché financier de référence mondiale pour les valeurs technologiques

• NYSE Euronext qui est la référence du marché européen. C'est le résultat du regroupement des marchés boursiers de Paris, Bruxelles et Amsterdam. Il s’agit donc d’un groupement de marchés financiers qui a fusionné avec le NYSE (New York Stock Exchange) en 2007. Le CAC40 est l'indice des 40 plus grandes capitalisations françaises sur ce marché.

• London Stock Exchange qui est la Bourse de Londres. L'indice de référence de ce marché est le Footsie - FTSE100 - qui regroupe les 100 premières capitalisations boursières du marché anglais.

Mais avant de pouvoir librement échanger des actions ou des titres financiers sur un marché, une entreprise doit s'introduire en Bourse avec une IPO.

IPO : Initial Public Offering

L'IPO est le procédé par lequel une entreprise jusque-là privée s'introduit en Bourse pour vendre des actions directement sur le marché. On parle de marché primaire.

Le marché primaire est le marché des nouvelles actions. Un investisseur peut acheter des actions directement auprès de la société qui les émet lors de son introduction en Bourse, de son « offre initiale au public » ou « Initial Public Offering ». Il représente le marché du neuf, les nouvelles actions pour la première fois émises.

S'il existe un marché primaire, il existe un marché secondaire. C'est celui que nous connaissance et dont nous entendons parler tous les jours. Les titres déjà émis s'échangent librement entre acheteurs et vendeurs sur le marché (NYSE, Nasdag, Euronext, etc.). La rencontre entre l'offre et la demande fixe le prix.

Lors d'une IPO, les entreprises ont l'obligation de proposer au moins 10% des actions émises aux investisseurs particuliers (le reste va aux investisseurs institutionnels).

Plusieurs modalités possibles lors de l'introduction en Bourse :

• Offre à prix ouvert : les investisseurs se positionnent sur un nombre d’actions ainsi que son prix (dans une fourchette déterminée à l’avance par l’entreprise et la banque). Le prix définitif et les quantités sont déterminés à la fin du processus.

• Offre à prix ferme : le prix de l'action est fixé et les quantités octroyées aux investisseurs dépendent de l’offre et de la demande

• Offre à prix minimal : l’investisseur propose d’acheter à un certain prix (au-dessus d'un prix minimum fixé). Plus ce prix est élevé et plus on obtient d’actions. C'est une forme d'enchère.

Pourquoi une entreprise s'introduit en bourse ?

Les entreprises peuvent décider de s'introduire en Bourse pour plusieurs raisons :

1. Se financer : c'est la raison principale d'une introduction en Bourse et un moyen supplémentaire de se financer pour des projets de développement. Les IPO sont donc une alternative à l’emprunt bancaire ou obligataire : au lieu de devoir rembourser un emprunt, elle partage une partie de son capital et donc de ses profits.

2. Visibilité et notoriété : une introduction en Bourse permet de gagner en visibilité et notoriété pour l'entreprise.

3. Liquidité : pour les investisseurs existants et déjà actionnaires avant l'introduction en Bourse (comme les fonds de Private Equity ou les business angels par exemple), c'est un moyen d'assurer la liquidité des actions qu'ils possèdent. Le marché met en relation plus facilement acheteurs et vendeurs.

Contraintes d'une IPO

Mais l'introduction de sa société en Bourse, c'est aussi accepter de nouvelles contraintes et obligations (sans parler de la lourdeur et du coût de la procédure) :

• Obligation de rendre publique les informations financières, juridiques et fiscales. La transparence devient la nouvelle norme.

• Désalignement des intérêts : entre la vision long terme de l'entreprise et les intérêts des investisseurs plus court/moyen terme, il peut exister des divergences. Si le rapport de force penche en faveur des actionnaires, des stratégies court terme peuvent être mises en place pour favoriser les intérêts des investisseurs plutôt que ceux de l'entreprise sur le long terme.

• Spéculation : en ouvrant son capital au public, l'entreprise peut être la proie de spéculation et voir son action manipulée par des gros acteurs du marché

• Corrélation avec le contexte macroéconomique : même si les fondamentaux de l'entreprise se portent bien, le cours de l'action devient corrélé à la météo régnant sur les marchés financiers.

Pour toutes ces raisons, l'introduction en Bourse n'est pas nécessairement la voie royale et le destin de toutes entreprises qui réussit. Il faut savoir peser le pour et le contre.

Investir lors d'une IPO

Pour investir dans une IPO, tu dois déjà avoir un compte qui te le permet : soit un compte titre (CTO pour Compte Titres Ordinaire) soit un PEA (Plan Epargne Actions). Il convient ensuite de te rapprocher de ton courtier ou de ta banque chez qui tu as ouvert le compte pour investir en IPO.

Mais avant de décider d'investir en IPO et de découvrir les opportunités 2023, faisons une petite revue des IPO passées :

En tenant compte de cette stat, on pourrait dire qu'on a 1 chance sur 4 de faire une plus value. Et c'est encore pire si on prend en compte la taille de l'entreprise : 93 % des entreprises dont le cours est inférieur à celui de l'introduction capitalisent moins de 500 millions d'euros.

Une autre étude aux Etats-Unis (Jay Ritter) montre qu'entre 1980 à 2018, les IPO ont une performance inférieure de 17,5% à la performance du marché au bout de 3 ans.

Bref, pour l'investisseur particulier, l'IPO parait une mauvaise idée, à moins de tomber sur la bonne pépite (comme la Française des jeux qui a été jusqu'à maintenant un beau succès).Mais ça, personne ne le sait à l'avance.

Les IPO de 2023

2022 a été une très mauvaise année pour les IPO. D'ailleurs, nombre d'entreprises qui avaient prévu de s'introduire en bourse en 2022 ne l'ont pas fait, préférant retarder leur IPO en attendant un marché plus apaisé et porteur.

Voilà quelques IPO qui devraient voir le jour en 2023 :

• BlablaCar : notre licorne française qui compte plus de 100 millions d’utilisateurs et qui est actuellement valorisée à 2 milliards de dollars.

• TikTok : le réseau social chinois qui est en pleine explosion devrait s'introduire cette année

• Stripe : le géant du paiement en ligne. Si tu as déjà acheté quelque chose en ligne, il est fort à parier que tu as déjà eu affaire à Stripe.

• Reddit : c’est l’un des 20 sites les plus visités sur le web, son IPO est donc très attendue.

• Starlink : le projet d'Elon Musk qui permettrait de rendre accessible Internet n’importe où dans le monde grâce à une parabole et un réseau de satellite en orbite.

Et il y en aura d'autres comme Discord, Instacart, etc.

💡

Pour aller plus loin :→ Voir les IPO à venir sur le Nasdaq → Voir les IPO à venir sur Euronext → Voir les dernières IPO→ Un article pour approfondir ici

💡 Ça pourrait t'intéresser

🧠 Avec l'intelligence artificielle, Microsoft rêve de rivaliser avec Google.

• L'intelligence artificielle (IA) vient bouleverser la recherche d'information sur Internet, là où Google domine depuis des années (93% des recherches en ligne)

• L'IA peut améliorer certains résultats de recherche, en proposant davantage que de simples liens ou de petits extraits d’un site Internet.

• Microsoft souhaite investir dans OpenAI qui fait le buzz depuis quelques semaines avec son IA ChatGPT pour reconquérir ce marché : sa part actuelle avec son moteur de recherche bing → 3%

🤔 Le Livret A va augmenter : bonne ou mauvaise nouvelle ?

• Le taux du Livret A va augmenter à 3% dès le 1er février

• La bonne nouvelle pour l'épargnant : l'argent placé sur le livret A va être plus rémunérateur, même si le rendement ne suffit pas à combattre l'inflation.

• La mauvaise nouvelle pour les banques/assureurs : le livret A pourrait attirer des flux aujourd'hui présents sur le fonds en euros des assurances vie ou sur les comptes courants.

• De plus, le livret A est utilisé pour financer les logements sociaux. En augmentant le taux du livret A, le coût va mécaniquement augmenter.

💸 Le rendement du LEP - Livret Epargne Populaire - est impressionnant

• Le rendement du LEP passe à 6,1%. Pour un produit d'épargne sans risque, c'est imbattable

• Cependant, il faut remplir des critères d'éligibilité pour pouvoir l'ouvrir (plafond de revenus)

• 18,6 millions de Français étaient éligibles à l'ouverture d'un LEP fin 2021. Pourtant, seulement 6,9 millions de LEP étaient ouverts.

🏦 Le taux d'usure passe à une valorisation mensuelle

• Le taux d'usure est dans la tourmente depuis 2022. C'est le taux de crédit (TAEG, le taux d'intérêt + les frais) au-delà duquel il n'est plus possible d'emprunter

• Suite à la hausse des taux de 2022, un certain nombre d'emprunteurs ne pouvait plus avoir recours au crédit à cause de lui.

• Les taux sont remontés très rapidement et le calcul trimestriel du taux d'usure n'a pas suivi.

• Avec une revalorisation mensuelle, cela devrait faciliter l'accès au crédit

• Mais ça pourrait également permettre aux banques d'augmenter plus facilement leurs taux.

🍃 Les Feuilles Volantes de la semaine

Chaque semaine, je publie des feuilles volantes sur les réseaux sociaux : une illustration simple pour s'éclairer en économie, finance et investissements.Voici les feuilles volantes de la semaine dernière. Tu peux les retrouver sur LinkedIn, Twitter ou Instagram.

Salaire brut / net

Comprendre la différence entre les différentes strates de ton salaire

Les Trackers - ETF

Comprendre les trackers pour investir en Bourse de manière passive

La Blockchain

Suite à l'édition de la semaine dernière, la feuille volante qui récapitule le fonctionnement de la blockchain.

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Et sinon, je te donne rendez-vous la semaine prochaine !

GuillaumeMade with love ❤️

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PS2 : Tu peux retrouver les précédentes éditions ici

Ceci n'est en aucun cas un conseil en investissements. Chacun est responsable de ses finances, doit faire ses propres recherches et ajuster ses investissements en fonction de ses projets de vie et de son profil de risque. Si tu ne comprends pas une solution et ses risques, n'investis pas (et continue de t'éclairer sur ces sujets). À bon entendeur 🙂