🧐 Je me pose (encore) la question

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Hello 👋

Je viens d’ouvrir un compte-titres pour ma société holding.
Et comme beaucoup d'investisseurs, je me retrouve avec une somme conséquente que je souhaite investir en Bourse, dès aujourd'hui.

Face à ce type de situation, une question revient souvent : vaut-il mieux investir toute la somme d’un coup (stratégie dite "Lump Sum") ou lisser les entrées sur plusieurs mois (stratégie dite "DCA" pour Dollar Cost Averaging) ?

Avec la valorisation actuelle des marchés, ce questionnement est d'autant plus légitime (oui, les marchés sont hauts donc restons vigilants…).

Pour y voir plus clair, j’ai creusé la question en croisant les données historiques avec les aspects psychologiques. Et comme souvent en investissement… la meilleure stratégie sera celle qui te correspond le mieux 🫵

Guillaume
Créateur des feuilles volantes®
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Saxo Banque, c’est un courtier en Bourse européen historique (créé en 1992 à Copenhague et entré en France dès 2008), une maison sérieuse, régulée, qui place l’investisseur au cœur de son expérience.

J’y ai déménagé mes comptes ces derniers mois (transférer mon PEA, ouvert un compte-titres particulier et un autre compte-titres personne morale pour ma holding).

Je me suis même rendu à Copenhague au siège la semaine dernière pour rencontrer les équipes de Saxo, discuter avec d’autres créateurs de contenu venu de tout l’Europe et visiter les bureaux :

J’ai également participé (cette fois-ci à Paris) à une conférence de presse suite à la sortie d’une étude sur l’éducation financière et du lancement d’une solution d’épargne 100 % digitalisée et sans frais, pensée pour accompagner tous les Français dans une nouvelle ère de l’investissement : le PEPS - Plan Epargne Programmé Saxo.

Le PEPS, c’est investir tous les mois et de manière programmé parmi une sélection d’ETF et de fonds les plus plébiscités du moment.

Et surtout, c’est :

• Accessible : aucun minimum d’investissement.

• Sans frais : 0€ de frais* de courtage à l’achat.

• Sans engagement : liberté totale dans les versements et les retraits.

C’est une bonne manière de démarrer en Bourse, sans frais d’achat, et bénéficier de la performance des marchés actions grâce aux ETF 👌

Et si tu n’a jamais entendu parler d’ETF comme 64% des français (selon l’étude d’Opinion Way x Saxo Banque), c’est simplement un instrument qui permet de répliquer la performance d’un indice boursier comme le CAC40 (actions françaises), le S&P500 (actions US) ou encore le MSCI World (actions mondiales).

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Investir comporte des risques.
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• La 1ère source d’enrichissement en France, ce n’est pas le travail. C’est l’héritage.

• Je suis intervenu cette semaine lors d’une conférence de presse et certaines statistiques m’ont interpellé.

• Le 1er comité d’alerte sur les finances publiques en avril dernier n’était que le 1er pas d’un long chemin…

1️⃣ Deux approches, deux philosophies

Comme beaucoup de Français, tu laisses peut-être ton argent dormir sur des livrets d’épargne ou sur ton compte courant. Résultat : sans t’en rendre compte, tu peux rapidement te retrouver avec plusieurs milliers, voire dizaines de milliers d’euros disponibles à investir.

Et au moment de franchir le pas vers la Bourse, une question te viendra forcément à l’esprit : faut-il tout investir d’un coup ou vaut-il mieux y aller progressivement ??

Quand on a une somme importante à investir en Bourse, deux stratégies principales s'offrent à nous :

• Le Lump Sum consiste à investir la totalité du montant dès le départ. On place d’un seul coup l’intégralité de la somme sur les marchés, en espérant que le timing ne soit pas trop mauvais.

• Le DCA (Dollar Cost Averaging) consiste à fractionner cette somme en plusieurs versements étalés dans le temps (par exemple tous les mois pendant un an). On avance progressivement, à intervalles réguliers, sans chercher à viser le bon moment.

Deux approches très différentes, deux philosophies presque opposées.
Et une question légitime : laquelle fonctionne le mieux ?

2️⃣ Ce que dit l’Histoire : le Lump Sum surperforme

Par chance, l'histoire nous donne (un bout) de la réponse.

L’étude de Vanguard (2023), qui a analysé les performances du MSCI World (actions mondiales) entre 1976 et 2022, apporte un éclairage précieux :

• Dans 68 % des cas, le Lump Sum fait mieux que le DCA.

• La raison est simple : en investissant tout de suite, on maximise le temps passé sur les marchés. Et comme le marché monte globalement sur le long terme, plus on est exposé tôt, mieux c’est.
  C'est le fameux adage : "Time in the market beats timing the market"

En gardant du cash, on subit également un coût d’opportunité : on perd les bénéfices des meilleurs jours en Bourse. Et parfois, ces quelques jours représentent l’essentiel de la performance annuelle.

Bref d'un point de vue purement historique, le Lump Sum gagne la partie.
Mais ce n’est pourtant pas toujours celui qu’on choisit quand on a une somme importante à placer en Bourse…

Et pour cause : investir un gros montant d’un seul coup, surtout sur des marchés incertains, sans direction claire, sur-valorisés ou très volatils, peut générer un stress énorme.

La peur d’investir au pire moment ou de voir son capital baisser sous l'effet de la volatilité est souvent paralysante. Et c’est là que le DCA intervient.

3️⃣ Le DCA : moins performant, mais plus confortable

Si le DCA est moins performant en moyenne, il présente néanmoins de vrais avantages psychologiques qui, dans la vraie vie d'un investisseur en Bourse, font toute la différence :

Le DCA permet de lisser le prix d’entrée, ce qui réduit le risque d’investir au mauvais moment, c’est-à-dire au plus haut.

En pratique, on investit à intervalles réguliers (par exemple tous les mois), sans chercher à deviner si c’est le bon moment.
Si les marchés baissent, on continue d’acheter à des prix plus faibles, ce qui abaisse progressivement notre prix d’entrée moyen.
Et si les marchés montent, on investit certes à un prix plus élevé, mais les sommes déjà placées bénéficient de la hausse et sont en plus-value.
Autrement dit : on ne cherche pas à prédire, on avance, tout simplement.

Le DCA présente un autre avantage précieux : il élimine la tentation, très humaine, de vouloir "timer" le marché. Ce réflexe de vouloir anticiper les hausses ou les baisses – qu’on appelle le market timing – est non seulement difficile à maîtriser, mais il mène souvent à de mauvaises décisions, voire à des pertes importantes.

En résumé, le DCA agit souvent comme un déclencheur : il aide les investisseurs les plus prudents à se lancer, là où le Lump Sum peut les paralyser. Il évite ce blocage psychologique courant qui pousse à remettre sans cesse sa décision d’investir à plus tard.

4️⃣ Alors, quelle stratégie choisir ?

Plutôt que de chercher la stratégie "idéale", pose-toi plutôt cette question : quelle est la stratégie qui me convient vraiment ?

Tout dépend de ta situation personnelle, et surtout de ta capacité à encaisser les fluctuations du marché. Demande-toi franchement : comment réagirais-tu si ton portefeuille perdait 10 %, ou même 20 % dès demain ?

Est-ce que tu resterais serein, prêt à renforcer ta position ?
Ou au contraire, est-ce que tu ressentirais de l’anxiété, avec l’envie de couper tes pertes ?

Ne pas savoir gérer ses émotions peut couter cher en investissement… 👇

Pour t’aider à trancher sur la meilleure stratégie à adopter selon ton profil :

• Tu as une forte tolérance au risque, une expérience des marchés, et tu peux encaisser une baisse sans paniquer ?
  👉 Le Lump Sum maximise tes chances de meilleure performance (selon les performances historiques mais tu connais la chanson : les performances passées ne rpésagent en rien des performances futures...)

• Tu es plus prudent, encore peu exposé aux marchés, ou tout simplement anxieux à l’idée d’investir une grosse somme d’un coup ?
  👉 Le DCA est ton meilleur allié pour avancer pas à pas.

Et si tu n’as pas (encore) une grosse somme à investir, la question ne se pose même pas : l’investissement mensuel en DCA via un plan d'épargne programmé, c’est déjà faire du DCA… et c’est une excellente habitude !

Par ailleurs, il est tout à fait possible d’adopter une stratégie hybride : investir une partie tout de suite et lisser le reste sur quelques mois. C’est une approche souvent très pertinente, combinant performance et sérénité.

🙋‍♂️ C'est d'ailleurs ce que j'ai choisi de faire : placer 40% de la somme aujourd'hui (en "lump sum") et les 60% restants en DCA sur les 12 prochains mois.

5️⃣ Alors, quelle stratégie choisir ?

Pour démarrer ce nouveau portefeuille (compte titres sur ma société holding), j’ai choisi de rester simple et efficace : j’investis dans un ETF MSCI World.

Pourquoi ?
Parce que c’est l’un des placements les plus adaptés quand on débute en Bourse :

• Il donne accès à plus de 1 500 entreprises cotées dans les pays développés (États-Unis, Europe, Japon, etc.).

• Il permet de diversifier immédiatement son portefeuille, sans avoir à choisir soi-même les actions.

• Il suit un indice large, ce qui en fait un placement robuste et lisible sur le long terme.

• Et surtout, c’est simple à comprendre et à mettre en place, ce qui est essentiel quand on démarre.

Autrement dit : c’est une très bonne base pour construire son portefeuille d’investissement, que tu fasses du DCA ou du Lump Sum.

Qu’est-ce que Wizify ?

Wizify est le leader de la pédagogie financière en France à travers une offre de contenu simple, ludique et visuel : les feuilles volantes.

Wizify oeuvre à travers 3 leviers principaux :

• Éducation financière des particuliers grâce aux différents médias (newsletter, réseaux) et ressources mises à disposition

• Création sur mesure de fiches et contenus pédagogiques pour fintechs et institutionnels qui souhaitent remettre l’éducation financière au centre de l’approche client

• WizApp, l’application des feuilles volantes dédiée aux intermédiaires financiers dont la pédagogie est le coeur de l’expérience qu’ils font vivre à leurs clients, et qui envisagent de décupler leur activité.

Pour travailler ensemble et accéder à nos ressources, c’est par ici.

Disclaimer
Tout ce qui est présenté ici ne peut être considéré comme un conseil en investissement. Il s’agit de mettre en lumière des concepts financiers et d’expliquer clairement le monde de la finance et de l’investissement.
Chaque situation est unique et chacun doit investir en respectant son profil investisseur et un horizon de temps.
Investir comporte des risques de perte en capital.