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Dans cette édition, tu vas découvrir :

• Les 4 saisons économiques selon Ray Dalio (et pourquoi elles dictent les performances de ton portefeuille)

• La répartition type du portefeuille All Weather, conçu pour résister à tous les cycles

• Une comparaison chiffrée avec un portefeuille 100 % actions (MSCI World)

• Comment reproduire cette stratégie simplement avec des ETF, accessibles aux investisseurs français

🚨 Avant de plonger dans cette édition, un petit mot sur l’événement finance de l’année à ne pas manquer : la Paris Investor Week

• Date : le vendredi 14/11/25

• Lieu : Palais Brongniart (ancien Palais de la Bourse) à Paris

• Plus de 80 speakers, des leaders d’opinion, des entreprises et institutions vous donnent rendez-vous pour une journée où la finance devient concrète, pédagogique et ouverte à tous.

Je suis un peu dans les coulisses de l’organisation, et je peux te dire une chose : ce qui se prépare n’a jamais été fait en France. 🔥 

C’est la première édition, et ils voient les choses en grand :

• Des intervenants de renom

• Des concepts créés spécialement pour l’occasion

• Des animations immersives

• Et des masterclass conçues pour que tu repartes plus “riche” que tu n’es arrivé (financièrement et intellectuellement)

Bref, un grand moment pour la communauté finance & investissement française.

Les places sont à 29€.
Sauf si tu passes par ce lien (et le code promo : GUILLAUME) que j’ai réussi à te dégoter pour obtenir une place gratuite :

Offre réservée aux 1 000 premiers inscrits seulement ! 

J’y serai toute la journée et j’aurai d’ailleurs plusieurs interventions 👌
J’espère t’y retrouver !

Guillaume

🔷 La question qui mérite réponse

Powered by Linxea

“Comment placer de l’argent pour son enfant ?”

Quand on devient parent, une question revient vite : faut-il mettre quelque chose en place pour son enfant ? Et si oui, comment lui constituer un petit capital pour bien démarrer dans la vie ?

Pas pour en faire un millionnaire à 18 ans.
Mais pour l’aider à financer ses études, son permis, un premier appart…
Bref, lui donner un coup de pouce au moment où il en aura le plus besoin.

Le réflexe de beaucoup de parents, c’est d’ouvrir un Livret A. C’est rassurant, c’est liquide, c’est sécurisé. Mais avec une rémunération aussi faible, ce n’est pas un outil de long terme.

En réalité, il existe une enveloppe beaucoup plus adaptée pour ce type de projet : l’assurance-vie :

• Tu peux ouvrir une assurance-vie dès la naissance (à son nom)

• Tu y verses ce que tu veux, quand tu veux (aucune obligation)

• Tu restes le patron jusqu’à la majorité (à 18 ans, c’est lui qui peut disposer des fonds comme il le souhaite sauf si tu as prévu un pacte adjoint)

• Tu bénéficies d’un univers d’investissement très large (fonds euros sécurisés, actions, obligations, SCPI, ETF, etc.)

Fiscalement c’est aussi très intéressant : le contrat d’assurance vie bénéficie d’une fiscalité allégée après 8 ans et avec des abattements en cas de succession (jusqu’à 152 500 € par bénéficiaire en cas de décès). Ce n’est pas forcément le sujet du moment, mais c’est bon à avoir en tête.

Le problème, c’est que la plupart des contrats pour mineurs sont encore en 100 % papier. Il faut imprimer, signer, renvoyer, attendre… et franchement, on a tous autre chose à faire (et une bonne raison de remettre à demain 😅).

Mais bonne nouvelle : Linxea vient de lancer la souscription 100 % digitale pour les mineurs :

• Plus de paperasse.

• Ouverture en ligne, en quelques minutes.

• Et donc plus d’excuse pour commencer à construire l’avenir de ton enfant.

Cerise sur le gâteau : une offre de bienvenue avec jusqu’à 150 € offerts pour toute première souscription.
Tous les détails sont à découvrir ici :

Linxea, c’est un des leaders de l’épargne en ligne : indépendant, avec plus de 5 milliards d’euros d’actifs confiés, 150 000 clients, des frais bas et des solutions adaptées à chaque projet (assurance-vie, PER, SCPI…).

J’ai d’ailleurs mes assurances vie chez Linxea depuis plusieurs années 👌

Partenariat rémunéré

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Le portefeuille All-Weather

Ray Dalio n’est pas un inconnu.
C’est le fondateur de Bridgewater Associates, l’un des plus gros fonds d’investissement au monde. Il a géré des centaines de milliards de dollars pour des États, des banques centrales et de très grandes entreprises.

Mais ce qui le rend unique, c’est sa philosophie d’investissement :

Et c’est exactement ce qu’il a voulu faire avec son portefeuille All Weather : une allocation pensée pour performer dans toutes les conditions économiques, sans chercher à deviner ce que l’avenir nous réserve.

🔵 Les 4 saisons économiques selon Ray Dalio

Selon lui, les marchés financiers suivent des cycles économiques récurrents, influencés par la dette, la productivité et la démographie.

Pour simplifier cette complexité, Dalio utilise une métaphore accessible : celle des quatre saisons économiques.
Chacune correspond à un régime macroéconomique, avec ses opportunités… et ses risques.

1. Croissance avec inflation

Dans cette phase, la croissance économique est forte, les salaires augmentent, la consommation est soutenue. Mais cette euphorie s’accompagne d’une montée des prix.
Les banques centrales peuvent alors intervenir pour freiner l’inflation en relevant les taux d’intérêt.

• ✅ Actifs qui performent : Actions, matières premières, immobilier

• ❌ Actifs en difficulté : Obligations long terme (sensible à la hausse des taux)

2. Croissance avec déflation

Ici, l’économie continue de croître, mais sans inflation. Cela peut être dû à des progrès technologiques, à une main-d’œuvre abondante ou à des gains de productivité.
C’est un environnement « goldilocks » : ni trop chaud, ni trop froid.

• ✅ Actifs qui performent : Actions, obligations longues (grâce à des taux bas)

• ❌ Actifs en difficulté : Matières premières, or

3. Récession avec inflation (stagflation)

L’économie ralentit, mais les prix continuent d’augmenter. C’est le cauchemar des politiques économiques : la croissance est absente, mais les ménages subissent une perte de pouvoir d’achat.
Les leviers classiques ne fonctionnent plus aussi bien : stimuler l’économie alimente l’inflation, freiner l’inflation aggrave la récession.

• ✅ Actifs qui performent : Or, matières premières

• ❌ Actifs en difficulté : Actions, obligations

4. Récession avec déflation

C’est une phase de ralentissement économique profond, souvent déclenchée par une crise de la dette.
Les consommateurs et les entreprises réduisent leurs dépenses, la demande s’effondre, les prix baissent. Les banques centrales interviennent alors massivement (taux à zéro, QE…).

• ✅ Actifs qui performent : Obligations long terme, liquidités

• ❌ Actifs en difficulté : Actions, immobilier, matières premières

Dalio propose d’étudier ces cycles pour construire des portefeuilles robustes, dits « All Weather », qui répartissent le risque entre les différentes classes d’actifs afin de traverser toutes les phases du cycle économique.

Plutôt que d’essayer de prédire chaque phase, il estime qu’il faut préparer ses investissements à résister à n’importe quel scénario, ce qui implique une diversification intelligente entre actions, obligations, matières premières, et or par exemple.

Mais pour bien comprendre cette logique, il faut aller plus loin qu’une simple diversification.
Ray Dalio ne cherche pas seulement à multiplier les actifs, il cherche à équilibrer les risques entre ces différents régimes économiques.

C’est la grande force du portefeuille All Weather : il n’est pas construit pour maximiser les gains dans un scénario donné, mais pour survivre à tous les scénarios.

🔵 La composition du portefeuille All-Weather

Ce portefeuille repose sur une forte diversification des actifs, afin d’équilibrer le risque et limiter la volatilité quelle que soit la « saison » économique. L’objectif est d’éviter que le portefeuille ne soit trop exposé à une seule classe d’actifs sensible à un scénario économique particulier.

Chaque actif a un rôle bien défini dans cette structure :

• Les obligations (55 % au total) assurent la stabilité en période de récession ou de déflation.

• Les actions capturent la performance pendant les phases de croissance économique.

• L’or et les matières premières protègent contre l’inflation et les crises systémiques.

C’est une allocation contre-intuitive pour beaucoup d’investisseurs : les actions ne représentent que 30 % du portefeuille, bien moins que dans un portefeuille classique.

Mais c’est justement ce qui permet de lisser la volatilité et de limiter les pertes en cas de choc économique.

🔵 Performance historique : le match MSCI World vs All Weather

Le portefeuille All Weather de Ray Dalio offre une performance annualisée historiquement plus faible que celle d’un portefeuille investi à 100% en MSCI World, mais avec bien moins de volatilité et de pertes en période de crise.

Sur les 20 dernières années :

• La performance du MSCI World est 8,89% par an avec une volatilité (écart type) de 13,51%

• La performance du All-Weather est de 6,61% par an avec un volatilité de 9,30%

Un rendement plus élevé implique un risque plus élevé.
Rien de nouveau sous le soleil pour l’investisseur éclairé que tu es.

Mais dans un contexte économique incertain — dettes publiques massives, inflation persistante, pouvoir d’achat en berne, tensions géopolitiques et internes croissantes — une question légitime se pose : Peut-on encore se fier au passé pour bâtir l’avenir ?

En investissement, la réponse est toujours la même : non, le passé ne présage pas du futur (même si depuis des décennies, nous sommes gâtés).

Alors, que faire avec son argent dans ces conditions ?
Faut-il continuer à miser à 100 % sur les actions en se disant que "sur le long terme, ça monte toujours" ?
Ou est-il temps de réfléchir à une allocation plus diversifiée, plus équilibrée, capable de s’adapter à un monde plus instable ?

Diversifier, ce n’est pas renoncer à la performance.
C’est reconnaître que l’avenir est incertain… et que ta stratégie doit être capable d’encaisser tous les scénarios, pas seulement les plus favorables.

Le portefeuille All Weather, dans cette logique, n’est pas une recette miracle.
C’est une philosophie d’investissement prudente et intelligente : ne pas chercher à deviner l’avenir, mais construire une stratégie qui traverse les cycles, les crises, et les surprises.

À toi de voir si cette approche peut enrichir ta stratégie actuelle.
Tu peux l’utiliser comme socle stable, comme poche de diversification, ou comme source d’inspiration pour repenser ton allocation.

Et si tu souhaites aller plus loin et choisir des ETF pour construire ce portefeuille, je te suggère de démarrer par celui proposé par Curvo :

Qu’est-ce que Wizify ?

Wizify est le leader de la pédagogie financière en France à travers une offre de contenu simple, ludique et visuel : les feuilles volantes.

Wizify oeuvre à travers 3 leviers principaux :

• Éducation financière des particuliers grâce aux différents médias (newsletter, réseaux) et ressources mises à disposition

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