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Hello 👋
J’espère que cette édition te retrouvera en pleine forme !
C’est une édition un peu spéciale avec un nouveau format et dédiée à l’investissement non coté (son autre nom : Private Equity ou Capital Investissement en français).
C’est une classe d’actifs qui a souvent été réservée aux gros portefeuilles (avec des tickets d’entrée importants) mais qui devient aujourd’hui de plus en plus accessible grâce à des fintechs qui mettent directement en relation les porteurs de projet (les entreprises en recherche de financement) avec les investisseurs (particuliers ou business angels).
L’investissement non coté est régi par des lois différentes de celles qui règnent sur les marchés financiers (Bourse). Il faut donc bien l’appréhender. 👌
C’est aussi une classe d’actifs plus risquée mais qui offre en contrepartie de jolis rendements (+ 14% / an sur les 15 dernières années).
Je vais te partager mon expérience sur le chemin du non coté et mon expérience dans la constitution d’un portefeuille. (Je te partage mon portefeuille non coté à la fin de cette édition).
Et je me suis entouré d’un leader du secteur pour me construire un portefeuille diversifié : Tudigo
C’est une plateforme qui met en relation les investisseurs et les entreprises à impact en recherche de financement (et une bonne manière d’investir dans l’économie réelle).
On lance donc un nouveau format : 1 fois par mois je te partagerai dans une édition dédiée mon expérience sur le chemin du non coté, les bonnes questions à se poser, les bonnes pratiques à adopter et des clés pour te constituer ton propre portefeuille.
Mais avant ça, tu dois bien comprendre ce qu’est l’investissement non coté et quelles sont les bonnes pratiques pour y investir. 👇
✅ Au sommaire de cette édition :
Les actus qu’il ne fallait pas manquer
Investissement non coté : de quoi s’agit-il ?
Comparaison entre le coté (Bourse) et le non coté
Comment investir en non coté ?
Le partage de mon portefeuille non coté (j’ai investi dans 3 projets récemment)
Une nouvelle rubrique pour poser tes questions
🗓 Investir Day le 28/11 à Paris : j’interviendrai à Investir Day organisé par Les Echos le 28 novembre 2023 au carrousel du Louvre. C’est le rendez-vous incontournable pour tous les investisseurs avec la présence de l’ensemble des acteurs de l’investissement individuel et de la gestion d’épargne.
Inscription gratuite (mais obligatoire) ici :
🎙Podcast Finfluence : je suis intervenu au micro de Jawlan du podcast Finfluence et j’ai parlé…Éducation financière ! (entre autres)
Tu peux retrouver la vidéo Youtube ici
🗞 Une sélection d’actus qu’il ne fallait pas manquer
📕 Livret A peut financer l’industrie de la défense : Les ressources du Livret A pourront servir à financer l'industrie de la défense, selon un amendement du projet de loi de finances visé par le 49.3 du gouvernement. On est loin des logements sociaux 🤷♂️
🇪🇺 Les taux ne devraient pas baisser (tout de suite) : c’est ce qu’affirme Christine Lagarde qui n’anticipe pas de baisse des taux de la part de la Banque Centrale Européenne dans les prochains mois.
🚀 Les cryptos en hausse : les cryptos - porté par Bitcoin en tête de file - grimpent. Bitcoin flirte avec les 37 000 $, soit une hausse conséquente depuis son plus bas il y a un an (~15 000 $). Le marché est porté par une potentielle introduction d’un ETF Bitcoin spot sur le marché.
🏚 Hausse des ventes de passoires thermiques alors que la tendance globale est à la baisse du volume de transactions. Ce sont des biens classés F ou G qui peuvent - sans doute - être négociés à un prix plus bas.
🇺🇸 Les US au bord de la paralysie budgétaire : une fois n’est pas coutume, le Congrès américain n'a plus qu'une semaine pour s'entendre sur un nouveau budget et éviter la paralysie de l'administration fédérale.
Tudigo est une plateforme d’investissement permettant d’investir directement dans des entreprises innovantes et financer des aventures entrepreneuriales à impact :
Des projets “for impact” dont l’impact sur les autres et le monde est au cœur du business.
Des projets “with impact” qui répondent à des besoins du quotidien mais en faisant les choses bien.
Des projets "soon/towards impact" qui sont des entreprises au tout début de leurs réflexions sur le sujet de l’impact, mais qui prennent des engagements sur ces critères en contrepartie du financement.
C’est la seule plateforme d’investissement sans frais pour l’investisseur (ils se rémunèrent du côté des entreprises) et qui offre de réels avantages pour l’investisseur :
Ticket d’entrée à 1000€, réduit à 500€ pour certains projets
Une sélection fine des projets : 1% des projets reçus sont sélectionnés et présentés aux investisseurs
Pas de frais prélevés (hors club d’investissement et fonds)
Une équipe de conseillers dédiée, disponible gratuitement par téléphone
Déjà +70 000 investisseurs sur leur site et des levées de fonds qui durent en moyenne 36 jours contre 6 à 9 mois en moyenne en France
De nouveaux projets sortent régulièrement.
Pour les découvrir sur Tudigo et investir aujourd’hui dans les entreprises de demain, c’est par là :
🚨 Offre pour les abonnés de Regenize : si tu crées ton compte Tudigo avec le lien juste au-dessus et que tu fais parti des 10 premiers à investir dans un projet, Tudigo t’offre 100 € 😎
C’est quoi l’investissement non coté ? 🤓
L’investissement non coté permet d’accompagner avec son épargne les entreprises en recherche de financement.
Pour financer des projets de développement, une entreprise a besoin d’argent et peut utiliser plusieurs sources de financement :
L’emprunt bancaire : rien de plus classique ici, l’entreprise fait appel à une banque pour emprunter le montant nécessaire à son développement.
Émettre des obligations (une forme de prêt en direct) pour recevoir des fonds en échange d’un taux d’intérêt (qu’on appelle coupon) et d’un remboursement du capital à une échéance connue à l’avance.
S’introduire en Bourse : une entreprise privée peut s’introduire en Bourse via une IPO (introduction en Bourse ou Initial Public Offering). C’est une opération lourde et coûteuse avec son lot de contraintes mais qui permet à l’entreprise d’accéder aux marchés financiers et à de nombreux investisseurs et capitaux.
Lever des capitaux auprès d’investisseurs privés en échange d’actions : ici l’entreprise associe les investisseurs à la réussite du projet. Elle fait rentrer de nouveaux associés au capital qui investissent de l’argent en échange d’actions.
💡 Juste au cas où…
Une action est un titre de propriété (une fraction du capital d’une société) qui confère plusieurs droits à son détenteur (droit de vote, droit aux dividendes, droit d’informations, etc.)
Une obligation est un titre de créance (une forme de prêt) : en achetant une obligation, l’investisseur prête un montant à la société en échange d’un coupon versé annuellement (le taux d’intérêt) et le remboursement du capital.
L’investissement « coté », c’est donc l’investissement dans des sociétés à travers les marchés financiers : ces sociétés sont cotées en Bourse.
Pour investir en Bourse, tu achètes donc des titres financiers (actions, obligations, etc.) sur le marché. Ces titres sont librement échangeables sur des places boursières et le prix est connu à chaque instant.
L’entreprise est donc « cotée » (le prix du titre correspond à la dernière transaction).
L’investissement « non coté », c’est aussi acquérir des titres financiers d’une société mais cette fois-ci la société n’est pas cotée en Bourse.
Les titres ne sont pas échangeables sur le marché boursier et le prix n’est pas connu à chaque instant.
L’investissement dans le non coté est aussi appelé le Private Equity ou le Capital Investissement (en bon français 🇫🇷).
Le Private Equity est une classe d’actifs à part entière : même si on investit dans des actions (ou obligations) de sociétés, le comportement et les risques de cette classe d’actifs diffèrent d’un investissement en Bourse.
Tu dois donc t’éduquer pour faire un choix éclairé car le Private Equity devient un véritable outil de diversification de ton patrimoine.💡
C’est une classe d’actifs qui a longtemps été réservée aux gros portefeuilles avec des tickets d’entrée élevés (jusqu’à 100 000 €). Aujourd’hui, des acteurs comme Tudigo œuvrent à rendre accessible le Private Equity.
Pourquoi investir dans le non coté ?
C’est une classe d’actifs à part entière régie par des lois différentes de celles qui règnent sur les marchés financiers.
C’est d’ailleurs un outil de diversification très intéressant pour celui qui est prêt à accepter le risque et qui a un horizon de placement long devant lui.
Je te partage 4 raisons pour lesquels tu devrais commencer à t’intéresser au non coté :
Outil de diversification : la diversification dans un patrimoine c’est important. L’investissement non coté subit moins de volatilité que la Bourse (le prix d’un titre non coté n’est pas connu à chaque instant). Il est donc moins sujet aux variations de la Bourse et affiche une volatilité très faible par rapport à un investissement valorisé tous les jours.
Rendement : l’investissement coté peut être une réelle source de rendement potentiel. Selon France Invest, la performance du Private equity / capital investissement se situe autour de 1é% par an depuis 15 ans (source France Invest). C’est plus que la Bourse avec une moyenne entre 7% et 9% par an (selon l’indice observé).
Attention cependant : ce sont des performances passées et elles ne présagent en rien des performances futures 👌Financer l’économie réelle : c’est un point non négligeable pour tous ceux qui sont sensibles à l’impact que peuvent avoir leurs investissements. En achetant une action en Bourse, on achète au final des actions sur le marché secondaire et les sommes qu’on vient de dépenser pour acquérir cette action vont dans les poches de l’investisseur qui détenait cette action.
En investissant dans le non coté, l’argent va directement dans les poches de l’entreprise pour financer son développement et donc les salaires, l’activité économique, etc.
L’investissement non coté donne du sens à son épargne (et d’autant plus si on sélectionne des projets alignés à nos convictions 🤟)Possible réduction d’impôt (c’est à mon sens la cerise 🍒 sur le gâteau et ne doit pas être le seul critère de choix). L’investissement au capital de société non coté peut te permettre de bénéficier d’une réduction d’impôt. Mais le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chacun, et il est susceptible d'être modifié ultérieurement.
Ça, c’est pour les bénéfices.
Et pour appréhender le non coté dans sa globalité, tu dois aussi comprendre les risques :
Liquidité : la liquidité, c’est la capacité à vendre des titres et retrouver tes fonds. En non coté, elle est très faible (contrairement à l’investissement en Bourse où la liquidité est très importante). Tu dois donc envisager l’investissement dans le non coté sur le long terme et ne pas avoir besoin de cet argent pendant cette période (supérieur à 5 ans).
Possible perte en capital : les sociétés non cotées sont en général des sociétés plus petites et financièrement plus fragiles que des sociétés cotées en Bourse. La valorisation de l’entreprise peut donc baisser (voire l’entreprise peut faire faillite) avec à la clé une perte en capital. Il faut avoir ça en tête en démarrant dans l’investissement dans el non coté et envisager de diversifier son portefeuille sur plusieurs sociétés.
Comment investir en non coté ?
L’investissement non coté devient de plus en plus accessible.
Auparavant réservé aux institutionnels et grandes fortunes, il s’est progressivement ouvert au grand public d’abord grâce à des fonds d’investissement puis maintenant grâce à des plateformes qui permettent de mettre en relation les porteurs de projets (les entreprises en recherche de financement) et les investisseurs.
3 possibilités pour investir en non coté :
En direct : tu connais un porteur de projet qui recherche des financements et tu investis en direct au capital de la société.
À travers une plateforme comme Tudigo, qui se charge de la mise en relation entre les investisseurs et les porteurs de projet. Mais leur rôle ne s'arrête pas là : la plateforme t’envoie un reporting de performance tous les trimestres.
À travers un fonds : ce sont des fonds gérés par des professionnels du Private Equity. Il en existe plusieurs types avec des fonds dits fiscaux (qui octroient une réduction d’impôt comme les FIP - Fonds d’Investissement de Proximité ou les FCPI - Fonds Commun de Placement dans l’Innovation) et des fonds plus qualifiés mais avec des tickets d’entrée qui peuvent monter jusqu’à 100k€ comme les FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) ou les FPCI. Les frais sur ce type de placement peuvent être assez élevés.
⭐️ Mon expérience avec le non coté / Private Equity
J’ai depuis plusieurs années investi dans le Private Equity de différentes manières : j’ai investi en 2015 en direct dans une société (dont je connaissais le fondateur et avec une sortie l’année dernière avec une plus-value) et en 2017 à travers 2 fonds (1 FIP et 1 FCPI).
J’ai décidé aujourd’hui de me (re)lancer dans le non coté et de documenter (et éduquer !) mes choix sur la constitution d’un portefeuille de sociétés non cotées grâce à la plateforme Tudigo.
Si tu as lu attentivement (😇) la présentation du non coté ci-dessus, tu sais que c’est un actif risqué (et potentiellement rémunérateur).
C’est aussi un investissement peu liquide : tu ne peux pas récupérer tes fonds avant la sortie (minimum 5 ans et ça peut être plus).
Tu dois donc prendre tes décisions d’investissements en conséquence.
Je suis un profil plutôt offensif et mon horizon de placement est long. J’ai décidé dans un premier temps d’investir sur 3 projets (pour diversifier) pour une somme de 4 500 €.
Welmo - 1ère agence immobilière en ligne - 1 000 €
C’est un investissement sous forme d’actions (rentrer au capital de la société).
Welmo, c’est la 1ère agence immobilière en ligne qui disrupte le modèle traditionnel (et les frais exorbitants) en couplant un réseau de mandataire présent sur le territoire français et une technologie pour gagner en productivité.
Résultats : un processus de vente réalisé en 5h versus 50h via une agence traditionnelle (et donc des commissions jusqu’à 4 fois plus basses)
Ce qui m’a séduit chez Welmo :
Apporter gain de temps, productivité et efficience dans un modèle traditionnel d’intermédiation (agence classique) qui a besoin d’être dépoussiéré. Et surtout limiter les frais d’agence qui sont parfois exorbitants 🤯
C’est une entreprise installée depuis quelques années et qui a déjà réalisé un chiffre d’affaires important et une belle croissance depuis 4 ans.
Des investisseurs de renom y ont déjà investi comme Xavier Niel à son fonds Kima Ventures (et d’autres comme le CTO de BlaBlaCar et le co-fondateur de The Sandbox).
Un marché en transformation : il y a 1 million de transactions immobilières en France (chiffre 2022) et seulement 1% du marché est détenu par les néo-agences. La part de marché des néo-agences pourrait atteindre 20% d’ici 5 ans).
C’est un projet que je juge “moins risqué” que d’autres avec un modèle économique déjà établi et scalable.
XFeet Orthotics - Une technologie française en podologie numérique - 1 000 €
C’est également un investissement sous forme d’actions.
X-Feet c’est une solution digitale d’impression 3D de semelles orthopédiques sur mesure. Il faut savoir que la fabrication de semelles orthopédiques se fait encore à la main par les podologues. C’est donc une solution à destination des podologues.
Et c’est un marché conséquent : 14 000 podologues en France, 100 000 dans le monde et 29 millions de semelles produites annuellement.
Ce qui m’a séduit chez X-Feet :
Une forte croissance et une solution déjà validée par les experts (plus de 50% de croissance par an depuis 2019)
Un autofinancement de la société jusqu’à maintenant.
Les fondateurs : 2 frères avec des expériences complémentaires et un solide bagage.
C’est un projet qui de mon point de vue est plus risqué que le précédent (Welmo) car à un stade plus précoce du développement.
Mais avec un beau potentiel 👌
Programme immobilier à Saint Malo - 2 500 €
Il s’agit ici d’un investissement sous forme d’obligations avec une maturité à 2 ans et un taux d’intérêt intéressant.
(Pour le fonctionnement des obligations, rendez-vous dans cette édition)
Il s’agit ici de financer un programme immobilier qui vise à rénover et moderniser un quartier entier à Saint-Malo. L’investissement se fait sous forme d’obligations simples, c’est donc une forme de prêt avec un remboursement du capital prêté dans 2 ans (prorogeable d’1 an). L’émission d’obligations pour les promoteurs est généralement en complément d’un emprunt bancaire.
Le principal risque d’un tel investissement et le risque de perte en capital en cas de défaut du promoteur.
🚨 Pas si vite…
Je partage ici mon expérience et mes investissements en toute transparence.
Ceci n’est donc pas un conseil en investissements.
Tu dois faire tes devoirs, te poser les bonnes questions et prendre des décisions éclairées par rapport à tes objectifs et ta situation.
(Bref, devenir un investisseur éclairé et responsable 👌)
Nouvelle rubrique !
Je reçois régulièrement des questions auxquelles je réponds par mail, donc autant en faire profiter tous les lecteurs.
Pose tes questions ici 👇
Et pour les questions en lien avec l’investissement non coté et Tudigo, je serai aidé de Mathieu, conseiller en investissement chez Tudigo ⭐️
On se retrouve dans 2 semaines pour la prochaine édition.
Comment as-tu trouvé cette édition ?
Si tu as des questions ou si tu souhaites simplement m’envoyer un message, réponds à ce mail ou envoie à [email protected].
À très vite.
Guillaume
Made with love ❤️
