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Hello 👋

On reprend notre série de présentations des portefeuilles d’investissement les plus connus ! On avait déjà évoqué l’allocation de portefeuille 60/40 dans notre édition de novembre.

Aujourd’hui, je vais te parler d’une stratégie d’allocation d’actifs conçue pour affronter tous les cycles économiques.

Son auteur est un sacré personnage, il a été écrivain, analyste financier, et… candidat aux élections américaines 🇺🇸. Je te présente Harry Browne et son “portefeuille permanent”.

S&P 500 🇺🇸 : -4.2% | CAC 40 🇫🇷 : -2,69%

Un GRAND MERCI à Gökhan pour son message d’encouragement ! Ça fait chaud au cœur ❤, et ça donne de la force pour aller encore plus loin dans notre travail de vulgarisation !

PS : oui, on vient de lancer la 1ère agence de vulgarisation financière en France pour accompagner les entreprises à remettre la pédagogie au centre de leur approche et de leurs contenus.

Shares est une plateforme d’investissement qui te permet d’investir dans des milliers d’actions US et européennes, des ETF et les principales cryptomonnaies via un compte titres et compte crypto.

C’est la seule plateforme d’investissement en France 🇫🇷 qui possède à la fois l’agrément PSI, et l’enregistrement PSAN. Ils sont surveillés de près par l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) ainsi que l’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution, autorité de la Banque de France).

Shares, c’est donc : 

Et c’est surtout un projet dynamique avec de nombreux projets dans les tuyaux : un PEA dans le courant de l’année, un compte pour les entreprises (personnes morales), une offre d’épargne salariale (les fameux PEE et PERECO) et d’autres fonctionnalités pour améliorer ton expérience d’investissement sur l’application.

Tu peux télécharger l’appli, créer ton compte et me rejoindre sur l’application Shares en cliquant ici : 

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Mon partenariat avec Shares est rémunéré.
Je partage sur l’application en toute transparence mon portefeuille mais ce n’est en rien un conseil en investissements.
Chaque situation est unique et tu dois investir de manière raisonnée, en lien avec ton profil investisseur et ton horizon de placement.
Comme tu le sais, investir comporte des risques.
*La politique tarifaire de Shares s'applique

Aujourd’hui, on va parler d’un portefeuille d’investissement tous terrains conçu pour résister à tous les cycles économiques. C’est pour ça qu’Harry Browne l’a nommé “the permanent portfolio”.

Harry, c’était un ultralibéral américain qui voulait réduire au maximum l’interventionnisme de l’État. C’était d’ailleurs le crédo de ses 2 campagnes aux élections présidentielles 🇺🇸.

Ce manque de confiance dans l’État se ressent dans la philosophie de son portefeuille…

Le portefeuille permanent est ultra-simple, parfait pour les investisseurs passifs. Il est composé de 4 actifs financiers à répartir à parts égales :

Comme tu l’auras deviné, ce portefeuille permanent n’est pas construit pour maximiser tes performances. Il a été conçu pour offrir une certaine stabilité à ton patrimoine.

D’abord, cela devrait t’éviter des nuits blanches quand on traverse une crise...

Ensuite, en étant plus serein durant les périodes “chahutées”, tu auras moins tendance à agir sous le coup de l’émotion, ce qui généralement se traduit par des mauvaises décisions d’investissement…

Pour maintenir cette répartition, il est nécessaire de rééquilibrer son portefeuille (au moins) tous les ans afin que chaque actif ne dépasse pas 25% du total.

Si par exemple, la Bourse s’envole une année, tu devrais revendre une partie de tes ETF pour les réallouer vers les autres actifs.

Je te propose un comparatif : portefeuille permanent VS portefeuille “60/40” (60% actions, 40% obligations) VS ETF MSCI World “IWDA”.

Comme on s’en doutait, lorsque les marchés boursiers sont au beau fixe (comme c’est le cas depuis 2020), les performances du portefeuille permanent sont un peu à la traîne.

Mais avant cette période, on observe qu’il a surpassé les 2 autres allocations. Le portefeuille permanent a notamment profité des hausses du cours de l’or autour des périodes de crises en 2008 et en 2020.

C’est une de ses grandes forces. Grâce à ses 4 composantes, le portefeuille d’Harry Browne est capable de tirer profit de toutes les situations.

En comparant cette fois-ci la volatilité des 3 allocations, on observe que les 2 portefeuilles diversifiés tirent leur épingle du jeu 🥇.

Ici, on mesure le niveau de perte maximale annuelle de chaque portefeuille. C'est-à-dire, le pourcentage maximum qu'un portefeuille peut s'attendre à perdre durant une année (ce taux est calculé avec un indice de confiance de 95%).

On voit que la perte maximale des portefeuilles varie du simple au double :

Les investisseurs en 100% actions (MSCI World IWDA) doivent avoir le cœur bien accroché 📈 📉 ! Ce portefeuille enregistre une perte maximale jusqu’à 14,2% sur un an.

Bien entendu, tous les chiffres que je t’ai présentés aujourd’hui varient selon la période et la fréquence à laquelle tu investis.

Je te montre ces portefeuilles aujourd’hui pour que tu comprennes que chacun doit adapter son couple performance / volatilité selon sa tolérance aux montagnes russes des marchés.

Le plus important est d’être en phase avec sa stratégie et de s’y tenir. Chercher la performance à tout prix peut virer à la catastrophe si tu paniques quand les marchés sont chahutés, et que tu liquides tes positions au rabais.

Si tu gères difficilement la pression, il vaut peut-être mieux adopter une stratégie plus prudente comme celle d’Harry Browne ! Tu dormiras sur tes 2 oreilles sans passer ton temps à scruter nerveusement la Bourse 📱 !

C’est tout pour aujourd’hui !
On se retrouve dans 2 semaines pour la prochaine édition.

Guillaume
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