• Regenize
  • Posts
  • Le portefeuille qui ne perd jamais 📈 ?

Le portefeuille qui ne perd jamais 📈 ?

Vivement la prochaine crise...

C’est la 57Ăšme Ă©dition de la newsletter envoyĂ©e toutes les 2 semaines.

Si on t'a transfĂ©rĂ© cette Ă©dition et que tu souhaites t'inscrire, c’est ici.

⏱ Temps de lecture : < 7 min

Hello 👋

On reprend notre sĂ©rie de prĂ©sentations des portefeuilles d’investissement les plus connus ! On avait dĂ©jĂ  Ă©voquĂ© l’allocation de portefeuille 60/40 dans notre Ă©dition de novembre.

Aujourd’hui, je vais te parler d’une stratĂ©gie d’allocation d’actifs conçue pour affronter tous les cycles Ă©conomiques.

Son auteur est un sacrĂ© personnage, il a Ă©tĂ© Ă©crivain, analyste financier, et
 candidat aux Ă©lections amĂ©ricaines đŸ‡ș🇾. Je te prĂ©sente Harry Browne et son “portefeuille permanent”.

Harry Browne (1933-2006)

đŸ”č Au sommaire de cette Ă©dition

🔎 Un petit aperçu de ce que tu vas dĂ©couvrir dans cette Ă©dition


đŸ”„ L’analyse du moment

  • Pourquoi les Bourses ont chutĂ© en avril ?

đŸ‘ïž La Good Vibe de la semaine

🍃 Les feuilles volantes

  • Comment dĂ©crypter un ETF en un coup d’Ɠil ?

  • Le cours du carbone en Europe

  • Est-ce le bon moment d’investir en Bourse ?

  • Le permis carbone

💡 On s’éclaire : Le portefeuille permanent d’Harry Browne

  • Le portefeuille des paresseux ?

  • Quelles performances pour le portefeuille permanent ?

  • Quid de la volatilitĂ© du portefeuille permanent ?

  • La performance ne fait pas tout


💎 Les pĂ©pites du web

  • Une carte des actifs pour tirer profit de l’intelligence artificielle

  • Finie la galĂšre de la dĂ©claration des revenus de SCPI ?

  • La conjoncture Ă©conomique mondiale rĂ©sumĂ©e en 10 slides

đŸ”č Avant de commencer

🙋 Retrouve ici toutes les ressources et infos concernant l’écosystĂšme Wizify

  • đŸŽ™ïž Podcast - Nouvel Ă©pisode : j’ai accueilli Jawlan de Boursogram (55k abonnĂ©s sur Insta) pour refaire le match entre gestion passive (ETF) et gestion active (Stock Picking).
    Il nous livre ses convictions, son process de sélection et des belles pépites :

  • đŸ–ŒïžÂ La 1Êłá”‰ agence de vulgarisation financiĂšre en France : nous accompagnons des entreprises, institutionnels et fintechs Ă  simplifier et moderniser leur communication financiĂšre auprĂšs de leurs clients, collaborateurs et actionnaires.

  • đŸ“±Â WizApp : une application Ă  destination des pros de la finance pour s’approprier le pouvoir des feuilles volantes (liste d’attente, lancement en Juin)

  • 🚀 Guide Bourse rĂ©alisĂ© avec GrĂ©gory Guilmin (expert Bourse) pour dĂ©marrer en Bourse avec la gestion passive

  • đŸ«¶Â Media Kit pour sponsoriser la newsletter et les feuilles volantes (et plus si affinitĂ©s
)

  • Encore plus : Tu peux retrouver et lire les prĂ©cĂ©dentes Ă©ditions et Ă©galement retrouver chaque semaine des nouvelles feuilles volantes en me suivant sur LinkedIn

đŸ”č L’analyse du moment

Pourquoi les Bourses ont chuté en avril ?

S&P 500 đŸ‡ș🇾 : -4.2% | CAC 40 đŸ‡«đŸ‡· : -2,69%

  • Alors que les Bourses battaient des records de semaines en semaines, la mĂ©canique s’est enrayĂ©e en avril.

  • Tout commence par l’annonce des chiffres de l’inflation aux États-Unis. Alors que celle-ci Ă©tait plutĂŽt sur une pente descendante, voilĂ  qu’elle fait de la rĂ©sistance au 1er trimestre !

  • En plus de ça, les chiffres de la croissance Ă©conomique đŸ‡ș🇾 sont en dessous des prĂ©visions (1,6% au lieu des 2,2% espĂ©rĂ©s). Bref, avril c’est la loose


  • Du coup, pour ne pas raviver l’inflation, la Banque Centrale AmĂ©ricaine (la FED) va certainement retarder la baisse des taux d’intĂ©rĂȘt que tout le monde espĂšre.

  • Les investisseurs ont le cafard ! Ils avaient bon espoir de voir les taux baisser (rapidement), car cela favorise la consommation des mĂ©nages et les investissements des entreprises.

  • Les perspectives d’une croissance Ă©conomique plus vigoureuse s’éloignent, entraĂźnant dans son sillage des déçus qui anticipaient des marchĂ©s financiers (encore plus) Ă  la fĂȘte đŸ˜Ș !

  • Les corrections et la volatilitĂ© font partie intĂ©grante de l’investissement en Bourse. Gardons l’esprit clair et investissons sur le long terme !

⭐ Je partage du contenu exclu et mon portefeuille d’investissement sur Shares, une plateforme d’investissement en Bourse (et cryptos) ET un rĂ©seau social autour de l’investissement.

đŸ”č Good Vibes

😍 Je rĂ©ponds aux good vibes de la semaine : un commentaire, des feedbacks ou questions qui nous font avancer.

Un GRAND MERCI Ă  Gökhan pour son message d’encouragement ! Ça fait chaud au cƓur ❀, et ça donne de la force pour aller encore plus loin dans notre travail de vulgarisation !

PS : oui, on vient de lancer la 1Úre agence de vulgarisation financiÚre en France pour accompagner les entreprises à remettre la pédagogie au centre de leur approche et de leurs contenus.

đŸ”čLes derniĂšres feuilles volantes

  • Feuille #1 : Comment dĂ©crypter un ETF en un coup d’Ɠil ?

    âžĄïž Toutes les informations de base sont mentionnĂ©es dans le nom de l’ETF.

    👉 La sociĂ©tĂ© de gestion, l’indice rĂ©pliquĂ©, la gestion des dividendes, etc.

  • Feuille #2 : Le cours du carbone en Europe

    âžĄïž Le CO2 a, lui aussi, un prix 📈.

    En Europe, les quotas de tonnes de carbone s’échangent sur un marchĂ©.

    👉 Ce dernier est dĂ©sormais accessible aux investisseurs particuliers.

  • Feuille #3 : Est-ce le bon moment d’investir en Bourse ? 📈 📉

    âžĄïž Un adage bien connu dans le monde de l'investissement : « Acheter au son du canon et vendre au son du clairon ».

    👉 Je te montre la courbe des Ă©motions de l’investisseur pour t’aider Ă  comprendre ce qui se passe dans nos tĂȘtes quand les marchĂ©s sont chahutĂ©s.

  • Feuille #4 : Le permis carbone đŸȘȘ 

    âžĄïž Pourquoi fixer un prix au carbone ?

    👉 Les industriels ont besoin d’incitations pour faire les investissements nĂ©cessaires afin de rĂ©duire leurs Ă©missions de CO2.

đŸ”č Le partenaire de la semaine

😍 Cette Ă©dition t’est offerte par Shares, plateforme d’investissement qui te permet d’investir dans des milliers d’actions US et europĂ©ennes, des ETF via un compte titres et les majeures cryptomonnaies via un compte cryptos.

Je suis ambassadeur de Shares et investisseur premium : je partage mon portefeuille en transparence comme de nombreux autres investisseurs plus expérimentés.

Shares est une plateforme d’investissement qui te permet d’investir dans des milliers d’actions US et europĂ©ennes, des ETF et les principales cryptomonnaies via un compte titres et compte crypto.

C’est la seule plateforme d’investissement en France đŸ‡«đŸ‡· qui possĂšde Ă  la fois l’agrĂ©ment PSI, et l’enregistrement PSAN. Ils sont surveillĂ©s de prĂšs par l’AMF (AutoritĂ© des MarchĂ©s Financiers) ainsi que l’ACPR (AutoritĂ© de ContrĂŽle Prudentiel et de RĂ©solution, autoritĂ© de la Banque de France).

Shares, c’est donc : 

  • Une plateforme qui te permet d’acheter des actions, ETF et cryptos avec des frais bas : 1€ par ordre (et 1% Ă  partir de 100€ sur les cryptos)*

  • Des plans d’investissement programmĂ©s sans frais : tu sĂ©lectionnes jusqu'Ă  20 actifs (ETF ou actions), tu fixes un montant d'investissement rĂ©gulier et tu choisis une frĂ©quence (hebdo, bimensuel ou mensuel).* 

  • Un rĂ©seau social de l’investissement : sur l’application, tu peux suivre tes proches et amis mais aussi l’activitĂ© d’investisseurs expĂ©rimentĂ©s qui partagent leur portefeuille (j’en fais partie). Tu vois en transparence et en temps rĂ©el la performance de leur portefeuille, leurs actifs et les raisons qui les poussent Ă  acheter ou vendre un titre !

Et c’est surtout un projet dynamique avec de nombreux projets dans les tuyaux : un PEA dans le courant de l’annĂ©e, un compte pour les entreprises (personnes morales), une offre d’épargne salariale (les fameux PEE et PERECO) et d’autres fonctionnalitĂ©s pour amĂ©liorer ton expĂ©rience d’investissement sur l’application.

Tu peux tĂ©lĂ©charger l’appli, crĂ©er ton compte et me rejoindre sur l’application Shares en cliquant ici : 

En crĂ©ant ton compte aujourd’hui, tes 5 premiĂšres transactions sont offertes*

Mon partenariat avec Shares est rémunéré.
Je partage sur l’application en toute transparence mon portefeuille mais ce n’est en rien un conseil en investissements.
Chaque situation est unique et tu dois investir de maniÚre raisonnée, en lien avec ton profil investisseur et ton horizon de placement.
Comme tu le sais, investir comporte des risques.
*La politique tarifaire de Shares s'applique

đŸ”č On s’éclaire !

💉 Ta dose rĂ©guliĂšre pour doper ta culture financiĂšre.

Aujourd’hui, on va parler d’un portefeuille d’investissement tous terrains conçu pour rĂ©sister Ă  tous les cycles Ă©conomiques. C’est pour ça qu’Harry Browne l’a nommĂ© “the permanent portfolio”.

Harry, c’était un ultralibĂ©ral amĂ©ricain qui voulait rĂ©duire au maximum l’interventionnisme de l’État. C’était d’ailleurs le crĂ©do de ses 2 campagnes aux Ă©lections prĂ©sidentielles đŸ‡ș🇾.

Ce manque de confiance dans l’État se ressent dans la philosophie de son portefeuille


Le portefeuille des paresseux ? đŸŠ„Â 

Le portefeuille permanent est ultra-simple, parfait pour les investisseurs passifs. Il est composé de 4 actifs financiers à répartir à parts égales :

  1. Des actions en Bourse

    Pour capter la croissance des marchés durant les périodes de prospérité économique.

    Pour info, le rendement annuel moyen du MSCI World se situe autour de 8,5% depuis sa crĂ©ation en 1987. Mais comme tout indice boursier, il est volatil. Il faut donc avoir le cƓur bien accrochĂ© pour supporter les pĂ©riodes baissiĂšres 📉 !

  2. Des obligations de long terme

    Pour assurer un rendement pendant les pĂ©riodes de rĂ©cession Ă©conomique, ET profiter des baisses des taux d’intĂ©rĂȘt.

    Pendant les pĂ©riodes de ralentissement Ă©conomique, les États ont tendance Ă  diminuer les taux pour inciter les mĂ©nages et les entreprises Ă  s’endetter pour consommer et investir. Cela permet de relancer l’économie !

    Ainsi, quand les taux baissent, les anciennes obligations Ă  taux d’intĂ©rĂȘt Ă©levĂ©s prennent de la valeur !

    💉 Voici une piqĂ»re de rappel sur le fonctionnement des obligations.

  3. De l’or

    Pour se protĂ©ger contre les pĂ©riodes d’inflation et de crises monĂ©taires. Tu sais, quand la monnaie perd son pouvoir d’achat et que les prix explosent
 🙄 

    L’or est depuis toujours considĂ©rĂ© comme une valeur refuge. En effet, sa valeur ne dĂ©pend pas directement des marchĂ©s financiers, ni des politiques monĂ©taires des États. 

    D’ailleurs, les banques nationales en stockent en grandes quantitĂ©s. La Banque de France đŸ‡«đŸ‡· dispose d’un petit magot d’environ 2 437 tonnes d’or !

  4. De l’épargne sĂ©curisĂ©e

    Pour disposer d’actifs qui ne fluctuent pas et qui restent disponibles à tout moment.

    Cela peut ĂȘtre utile pour saisir des opportunitĂ©s d’investissement, par exemple, quand les marchĂ©s boursiers sont en chute libre.

De la stabilité pour mieux performer ?

Comme tu l’auras devinĂ©, ce portefeuille permanent n’est pas construit pour maximiser tes performances. Il a Ă©tĂ© conçu pour offrir une certaine stabilitĂ© Ă  ton patrimoine.

D’abord, cela devrait t’éviter des nuits blanches quand on traverse une crise...

Ensuite, en Ă©tant plus serein durant les pĂ©riodes “chahutĂ©es”, tu auras moins tendance Ă  agir sous le coup de l’émotion, ce qui gĂ©nĂ©ralement se traduit par des mauvaises dĂ©cisions d’investissement


Pour maintenir cette répartition, il est nécessaire de rééquilibrer son portefeuille (au moins) tous les ans afin que chaque actif ne dépasse pas 25% du total.

Si par exemple, la Bourse s’envole une annĂ©e, tu devrais revendre une partie de tes ETF pour les rĂ©allouer vers les autres actifs.

⚔ Bataille des chiffres : quelles performances pour le portefeuille permanent ?

Je te propose un comparatif : portefeuille permanent VS portefeuille “60/40” (60% actions, 40% obligations) VS ETF MSCI World “IWDA”.

Le MSCI World est un indice boursier global qui regroupe la cotation de prĂšs de 1 500 entreprises implantĂ©es dans plus de 23 pays dĂ©veloppĂ©s đŸŒŽïž !

C’est un indice phare pour les investisseurs passifs qui veulent ĂȘtre ultra diversifiĂ©s avec un seul indice. On peut rĂ©pliquer la performance de cet indice avec un ETF comme le IWDA de chez iShares.

Investissement de 10 000€ en janvier 2006

Comme on s’en doutait, lorsque les marchĂ©s boursiers sont au beau fixe (comme c’est le cas depuis 2020), les performances du portefeuille permanent sont un peu Ă  la traĂźne.

Mais avant cette pĂ©riode, on observe qu’il a surpassĂ© les 2 autres allocations. Le portefeuille permanent a notamment profitĂ© des hausses du cours de l’or autour des pĂ©riodes de crises en 2008 et en 2020.

C’est une de ses grandes forces. Grñce à ses 4 composantes, le portefeuille d’Harry Browne est capable de tirer profit de toutes les situations.

Quid de la volatilité du portefeuille permanent ?

En comparant cette fois-ci la volatilitĂ© des 3 allocations, on observe que les 2 portefeuilles diversifiĂ©s tirent leur Ă©pingle du jeu đŸ„‡.

Ici, on mesure le niveau de perte maximale annuelle de chaque portefeuille. C'est-à-dire, le pourcentage maximum qu'un portefeuille peut s'attendre à perdre durant une année (ce taux est calculé avec un indice de confiance de 95%).

On voit que la perte maximale des portefeuilles varie du simple au double :

Perte maximale en un an

Les investisseurs en 100% actions (MSCI World IWDA) doivent avoir le cƓur bien accrochĂ© 📈 📉 ! Ce portefeuille enregistre une perte maximale jusqu’à 14,2% sur un an.

Bien entendu, tous les chiffres que je t’ai prĂ©sentĂ©s aujourd’hui varient selon la pĂ©riode et la frĂ©quence Ă  laquelle tu investis.

La performance ne fait pas tout
 đŸ€”Â 

Je te montre ces portefeuilles aujourd’hui pour que tu comprennes que chacun doit adapter son couple performance / volatilitĂ© selon sa tolĂ©rance aux montagnes russes des marchĂ©s.

Le plus important est d’ĂȘtre en phase avec sa stratĂ©gie et de s’y tenir. Chercher la performance Ă  tout prix peut virer Ă  la catastrophe si tu paniques quand les marchĂ©s sont chahutĂ©s, et que tu liquides tes positions au rabais.

Si tu gĂšres difficilement la pression, il vaut peut-ĂȘtre mieux adopter une stratĂ©gie plus prudente comme celle d’Harry Browne ! Tu dormiras sur tes 2 oreilles sans passer ton temps Ă  scruter nerveusement la Bourse đŸ“± !

đŸ”č Nos pĂ©pites

💎 Je partage nos dĂ©couvertes et inspirations du moment (en finance, investissement et au-delĂ ).

  • Finie la galĂšre de la dĂ©claration des revenus de SCPI ?

    Louve Invest a conçu un outil d’IA pour t’aider Ă  remplir ta dĂ©claration de revenus de SCPI. Si tu t’es dĂ©jĂ  prĂȘtĂ© Ă  l’exercice, tu sais ĂŽ combien c’est compliqué ! Bref, un outil prometteur pour nous faire gagner du temps 😃.



  • La conjoncture Ă©conomique mondiale rĂ©sumĂ©e en 10 slides

    L’institut d’études Ă©conomiques Rexecode a sorti un PDF de 10 slides rĂ©sumant les principales donnĂ©es comme : la croissance du PIB mondial, les exportations, la production industrielle (ça va mal en đŸ‡ȘđŸ‡ș), etc.

Comment as-tu trouvé cette NOUVELLE édition ?

PS : Profites-en pour me poser tes questions ou partager tes good vibes (on lit tout 😉)

Login or Subscribe to participate in polls.

C’est tout pour aujourd’hui !
On se retrouve dans 2 semaines pour la prochaine Ă©dition.

Guillaume
Made with ❀

Join the conversation

or to participate.